Acabei de perceber que os preços do café estão completamente instáveis hoje. O café arábica de março subiu um pouco, mas o robusta foi fortemente afetado e caiu para uma baixa de 4 semanas. A história por trás dos movimentos é bastante simples - o Brasil tem recebido muito mais chuva do que o habitual ultimamente. Minas Gerais, que é basicamente o coração do café brasileiro, recebeu quase 70mm de chuva na semana passada, cerca de 17% acima do que normalmente chove por lá. Isso é na verdade uma boa notícia para a colheita, mas uma má notícia para os preços do café arábica, pois significa colheitas maiores no horizonte. A verdadeira pressão sobre os preços, no entanto, vem do lado da oferta. O Brasil acabou de aumentar sua previsão de produção para 2025 para 56,54 milhões de sacos, um aumento de 2,4% em relação ao que estimaram há alguns meses. Enquanto isso, o Vietnã está produzindo robusta como louco - suas exportações aumentaram quase 18% em relação ao ano anterior e eles estão projetando mais um aumento de 6% na produção. Mais café entrando no mercado significa preços mais baixos, matemática bem simples. O que é interessante é que os estoques na verdade se recuperaram um pouco. As ações de arábica na ICE atingiram um ponto baixo em novembro, mas se recuperaram, e os estoques de robusta também estão crescendo. Essa recuperação nos níveis de armazenamento é outro sinal de baixa para os preços. Por outro lado, o Brasil na verdade está exportando menos café do que o esperado - suas remessas de dezembro caíram 18% - mas isso não é suficiente para compensar todos os aumentos de oferta vindo do Vietnã e os picos de produção. Olhando para o quadro maior, o USDA está prevendo que a produção mundial de café atingirá um recorde no próximo ano, com robusta crescendo mais de 10%, enquanto a produção de arábica na verdade diminui. Portanto, a menos que algo mude com o clima ou a demanda, a perspectiva de preços do café arábica permanece pressionada por enquanto.