Tenho pensado bastante na defesa de portfólio ultimamente, especialmente com toda a conversa sobre desacelerações económicas. Aqui está algo interessante que encontrei ao analisar 30 anos de dados de mercado.

As ações de bens de consumo essenciais têm esse superpoder estranho durante recessões. Enquanto setores de crescimento sofrem bastante, empresas que vendem pasta de dentes, alimentos, medicamentos e produtos domésticos básicos tendem a resistir surpreendentemente bem. Faz sentido quando pensas nisso - as pessoas ainda precisam comer e tomar banho, independentemente do que a economia esteja a fazer.

Os dados apoiam isso de forma bastante clara. Olhando para todas as recessões desde 1990 - a crise do início dos anos 90, o estouro da bolha das dot-com, a crise financeira de 2008, a COVID - os bens de consumo essenciais tiveram um desempenho superior praticamente a todos os outros setores. Nos 12 meses antes de as recessões acontecerem, essas ações tiveram uma média de retorno de 14%. Depois de a recessão começar, ainda conseguiram uma média de 10%. Esse é o tipo de consistência que queres quando as coisas ficam voláteis.

Se queres exposição a essa estratégia de ETF à prova de recessões sem escolher ações individuais, o Fundo de Setor de Bens de Consumo Essenciais (XLP) vale a pena ser considerado. Está no mercado desde 1998 e contém todos os nomes que esperarias - Walmart, Costco, Procter & Gamble, Coca-Cola, Philip Morris. Agora mesmo, está com um rendimento de dividendos de 2,71%, o que não é espetacular, mas é confiável. O fundo tem aumentado seus dividendos há mais de 25 anos consecutivos, o que importa quando pensas em resistir a períodos difíceis.

As principais participações estão fortemente concentradas em distribuição e retalho, bebidas, alimentos e produtos domésticos. Portanto, estás basicamente a apostar em coisas que as pessoas compram independentemente de a economia estar a crescer ou a contrair-se.

Agora, aqui está o ponto - bens de consumo essenciais não vão te dar o retorno da lua. Os retornos têm sido bastante modestos em comparação com ações de tecnologia ou IA. Mas esse é exatamente o objetivo. Não colocas toda a tua carteira aqui. Podes pensar nisso como lastro. Enquanto tens posições de crescimento na tua carteira, ter algum capital num ETF à prova de recessões como este dá-te algo estável para te apoiares quando os mercados ficarem complicados.

Estou a ver muitas pessoas preocupadas com a concentração atual do mercado - basicamente, todos os retornos vêm de um punhado de nomes de mega-cap de IA. Se isso te incomoda, colocar algum capital em setores defensivos antes que as coisas fiquem difíceis é uma jogada razoável. Podes sempre aumentar a tua alocação à medida que te aproximas da aposentadoria.

A abordagem equilibrada é provavelmente a melhor estratégia aqui. Mantém a exposição ao crescimento, mas não ignores o lado defensivo. Especialmente quando os dados de três décadas de recessões estão basicamente a gritar que bens de consumo essenciais funcionam.