Acabei de perceber quantos traders de opções mais recentes completamente ignoram o maior fator que afeta o seu P&L - e não é o que a maioria das pessoas pensa. Todo mundo fala sobre movimento de preço, mas a decadência do tempo está silenciosamente consumindo as suas posições todos os dias, e a maioria nem percebe até ser tarde demais.

Aqui está o que acontece com a decadência das opções que pega as pessoas de surpresa: ela não é linear. Acelera exponencialmente à medida que o vencimento se aproxima. Então, aquela opção de compra que você comprou há três meses? Ela estava perdendo valor lentamente no começo. Mas agora, com duas semanas restantes, ela está colapsando rapidamente. É por isso que entender como a decadência do tempo funciona é honestamente uma das habilidades mais importantes se você realmente quer ganhar dinheiro negociando opções.

Deixe-me explicar o que realmente está acontecendo. Cada opção perde valor com o passar do tempo - isso é apenas a física do mercado. O prêmio de tempo (o valor acima do valor intrínseco) vai sendo erodido. Se você possui uma opção de compra no dinheiro, a decadência do tempo está contra você. Quanto mais tempo você a mantiver, mais valor você perde apenas por causa do tempo, mesmo que a ação não se mova. É por isso que traders experientes dizem para sair de posições vencedoras cedo, em vez de esperar pelo lucro máximo.

A matemática é simples, mas brutal. Pegue uma ação cotada a $39 com uma opção de compra de $40. Você está perdendo aproximadamente 7,8 centavos por dia só por causa da decadência do tempo. Multiplique isso por dias e semanas e de repente você vê sua posição se deteriorar por razões que não têm nada a ver com o movimento de preço. E fica pior - no último mês antes do vencimento, essa decadência acelera dramaticamente. Uma opção de compra no dinheiro com 30 dias restantes pode perder todo o seu valor extrínseco em apenas duas semanas.

O que realmente importa na decadência das opções é entender de que lado da negociação você está. Se você está vendendo opções, a decadência do tempo é sua melhor amiga - a cada dia que passa, você está ganhando dinheiro apenas por existir. Mas se você está comprando, especialmente contratos de curto prazo, a decadência do tempo está constantemente trabalhando contra você. É por isso que tantos traders sérios de opções preferem vender em vez de comprar. Eles deixam o tempo trabalhar a seu favor, em vez de lutar contra ele.

O efeito também se acumula. Quanto mais no dinheiro uma opção estiver, mais rápido ela decai. E quanto mais próximo do vencimento, mais pronunciado o efeito se torna. Isso significa que seu risco realmente aumenta à medida que você se aproxima do vencimento, e não diminui. Sua posição que parecia sólida no mês passado pode de repente explodir nas últimas semanas.

Resumindo: se você negocia opções, precisa respeitar a decadência do tempo. Não é apenas um fator menor - muitas vezes é a diferença entre lucro e prejuízo. Se você ganha ou perde pode depender de estar do lado certo dessa curva de decadência.