Tenho acompanhado de perto o mercado de prata, e há algo que vale a pena prestar atenção aqui. Quando a prata atingiu esse preço de três dígitos no início deste ano—estamos falando de US$121,62 por onça em janeiro—não foi apenas um pico aleatório. O metal branco tem suporte estrutural tanto da procura industrial quanto dos fluxos de investimento procurando alternativas ao ouro. Esse tipo de momentum naturalmente transborda para o setor de ações, e é por isso que as ações de prata canadenses têm tido um desempenho bastante bom até agora em 2026.

Olhando para o TSX e TSXV, compilei os principais desempenhos de final de março. BP Silver (TSXV:BPAG) chamou minha atenção primeiro—subiu 56 por cento no ano até agora, com seu projeto Cosuño na Bolívia mostrando resultados de alta qualidade. Eles atingiram 1.655 g/t de prata em 1 metro em um buraco, o que é exatamente o tipo de sucesso de exploração que movimenta ações de juniores. O preço das ações subiu de C$0,62 para C$0,93 até o final de janeiro.

Highlander Silver (TSX:HSLV) ganhou 41 por cento, e o investimento de US$40 milhões do Eric Sprott em janeiro foi um catalisador bastante significativo. Eles têm a mina Mercedes no México em produção, além dos projetos San Luis e Corani no Peru, que estão sendo posicionados como ativos de alta qualidade. Esse apoio institucional tende a mover a agulha nas ações de prata canadenses de médio porte.

Honey Badger Silver (TSXV:TUF) é mais uma jogada de exploração no norte—Territórios do Noroeste, Yukon, Nunavut. Eles fecharam uma colocação privada de C$11,5 milhões em março para a aquisição do projeto de prata PC. Ganho de 29 por cento no ano até agora não é ruim para uma empresa em estágio inicial.

Depois há a First Majestic Silver (TSX:AG), a segunda maior por valor de mercado. Eles reportaram uma produção de 15,4 milhões de onças de prata em 2025 e estão orientando entre 13 e 14,4 milhões de onças para 2026. Com quatro minas operacionais no México, eles são o tipo de produtor estabelecido que se beneficia de preços sustentados da prata. A ação passou de C$22,06 para C$43,64 até o final de fevereiro—um movimento de 23 por cento no ano até agora.

A Silvercorp Metals (TSX:SVM) completa o top cinco, a quarta maior mineradora de prata globalmente. Operando na China, com receita trimestral em alta de 51 por cento ano a ano, eles já ganharam 22 por cento até agora. O projeto satélite Kuanping, que entrará em operação em junho, pode ser outro motor de crescimento.

O que é interessante é como essas ações de prata canadenses responderam de forma diferente, apesar do mesmo vento macroeconômico favorável. Os exploradores tiveram movimentos mais acentuados, os produtores se moveram de forma mais estável. Se você está considerando exposição à prata por meio de ações em vez do metal físico, essa mistura oferece opções em todo o espectro de risco. O déficit estrutural de oferta de prata que está apoiando os preços deve manter esse setor interessante por um bom tempo.