Acabei de perceber algo interessante sobre como o grande dinheiro está se posicionando neste momento. Peter Thiel, cofundador da Palantir e capitalista de risco, acabou de fazer alguns movimentos notáveis com seu fundo de hedge Thiel Macro, e o padrão revela bastante sobre onde a convicção está mudando na tecnologia.

Então, aqui está o que aconteceu. Thiel liquidou completamente sua posição na Nvidia e reduziu suas participações na Tesla. Enquanto isso, ele está fortemente concentrado na Apple e na Microsoft agora. Estamos falando de 61% do seu fundo de hedge de 74 milhões de dólares alocado nessas duas apostas em IA. A Apple representa 27% e a Microsoft 34%. Isso é uma convicção séria, especialmente considerando que o patrimônio líquido de Thiel de 26 bilhões de dólares faz com que este portfólio seja apenas uma fração de sua riqueza, mas o tamanho ainda revela algo.

Vamos analisar primeiro o ângulo da Apple. A empresa acabou de superar os resultados do primeiro trimestre fiscal de 2026, com receita aumentada em 16% para 143,7 bilhões de dólares, apesar de todas as dificuldades com tarifas. iPhone e serviços impulsionaram o crescimento, e as vendas na China subiram 38% após dificuldades no ano anterior. Esse é o tipo de resiliência que as pessoas subestimam. O que chamou minha atenção, no entanto, foi a jogada Gemini. A Apple está abandonando os planos de construir grandes modelos de linguagem internamente e está fazendo parceria com a Alphabet para o Siri. Alguns veem isso como a Apple admitindo limitações em IA, mas eu vejo de forma diferente. Isso permite que eles monetizem a IA mais rapidamente, sem gastar bilhões em pesquisa. Eles lançarão uma versão premium do Apple Intelligence nos próximos anos, e isso pode ser um motor de receita significativo para os serviços.

A história da Microsoft é diferente, mas igualmente convincente. A adoção do Copilot está acelerando fortemente, com crescimento de 160% nas licenças no último trimestre, e os usuários ativos diários aumentaram dez vezes. Esse é o tipo de curva de adoção que importa. Além do jogo do Copilot, o Azure está se tornando a infraestrutura principal para o desenvolvimento de IA. Eles acabaram de lançar o Foundry, uma plataforma para construir e gerenciar aplicações de IA, e os clientes que gastam mais de 1 milhão de dólares por trimestre nela cresceram 80%. Além disso, aquela participação de 27% na OpenAI, com acesso exclusivo aos modelos avançados, é uma barreira estrutural que ninguém consegue replicar. A Microsoft recebe uma fatia de qualquer jeito, seja os desenvolvedores usando o Azure ou trabalhando diretamente com a OpenAI.

Agora, as ações da Microsoft caíram 10% após resultados decepcionantes no Q4. O crescimento do Azure desacelerou e o capex para infraestrutura de IA foi maior do que o esperado. Mas aqui está o ponto — os lucros ajustados ainda cresceram 24%. A ação está sendo negociada a 27 vezes o lucro, o que, honestamente, parece razoável dado o trajeto de crescimento. Peter Thiel claramente vê o jogo de longo prazo aqui.

O que é interessante é a mudança de narrativa que isso representa. Thiel está se afastando das apostas de alto crescimento e alta volatilidade, em direção a empresas que realmente estão monetizando IA em escala. Apple e Microsoft não são mais as apostas sexy, mas são aquelas com infraestrutura e bases de usuários capazes de transformar IA em receita real. Se você quer acompanhar onde o dinheiro inteligente está se movendo, isso vale a pena observar. Estou de olho em ambos no mercado da Gate para ver como o posicionamento evolui à medida que essas estratégias de IA se desenrolam nos próximos trimestres.