Tenho vindo a analisar alguns dados históricos de desempenho do mercado de ações e encontrei algo bastante interessante sobre como o S&P 500 realmente se comporta mês a mês. Acontece que a sabedoria convencional sobre 'vender em maio' é basicamente uma bobagem - o índice tem tido um bom desempenho durante o verão, sendo julho um dos meses mais fortes no geral. O que realmente chamou a minha atenção, no entanto, é como os padrões sazonais aparecem quando olhamos para décadas passadas.

Peguei dados que abrangem quase um século de desempenho histórico do mercado de ações por mês, e o padrão é selvagem. O mercado sobe cerca de 9 em 12 meses, em média, mas aqui está o verdadeiro choque: setembro mostra consistentemente fraqueza. Tipo, realmente de forma consistente. Mas depois ele se recupera rapidamente quando as pessoas ficam animadas com as festas. Se tiver dinheiro parado, essa queda em setembro pode na verdade ser uma oportunidade que vale a pena acompanhar.

A coisa que realmente importa, no entanto - e é isso que a maioria das pessoas perde quando obsessivamente se concentra nas tendências mensais - é que quanto mais tempo você mantém, mais o ruído mensal desaparece. Em qualquer período móvel de 20 anos desde 1928, o S&P 500 sempre foi lucrativo. Sempre. Isso não é sorte, é simplesmente como funciona o investimento em ações a longo prazo. Comparando com outras classes de ativos, o desempenho histórico do mercado de ações por mês fica ainda mais interessante, porque esse índice superou títulos, imóveis, commodities e ações internacionais nas últimas décadas.

A verdadeira lição de estudar o desempenho histórico do mercado de ações por mês não é sobre o timing de meses individuais - é perceber que a volatilidade de curto prazo é apenas ruído se você pensar em décadas. Os retornos mensais variam bastante, mas ao olhar de longe, a imagem fica cristalina. A maioria das pessoas estaria melhor simplesmente permanecendo investida, ao invés de tentar jogar com as tendências sazonais.