Quando a taxa de financiamento fica absurdamente negativa

Hoje, a taxa NIL de -0,28%, significa que os vendedores a descoberto pagam 0,28% a cada 8 horas aos compradores a descoberto.
Qual é o conceito? Se você fizer uma venda a descoberto de 10.000U de NIL, perde 28U a cada 8 horas.
Perde 84U por dia. Um mês perde 2.520U — manter a posição sem fazer nada resulta numa perda de 25%.
É por isso que taxas extremamente negativas costumam ser um sinal de mercado de short squeeze: os vendedores a descoberto não aguentam mais, são forçados a fechar posições e recomprar, empurrando o preço ainda mais para cima.
Já vi uma taxa de -0,5%, naquela altura quem tinha posições vendidas já estava com a cabeça à deriva.
Mas também é preciso ter cuidado — taxas extremas não são sustentáveis.
Depois de o NIL subir 50%, uma vez que a taxa volte ao normal, é uma queda rápida.
Por isso, o NIL atual deve ser ou evitado, ou negociado com rapidez de entrada e saída.