Investidor lendário: Wosh "é impossível" cortar os juros, a alta do mercado de IA pode continuar por mais 1-2 anos

Fonte: Dados do Jinshi

O bilionário gestor de fundos de hedge Paul Tudor Jones afirmou na quinta-feira em uma entrevista à CNBC que o presidente do Federal Reserve que assumirá, Waller, não apenas não cortará as taxas de juros, como pode considerar aumentá-las; ao mesmo tempo, ele continua otimista com o mercado de ações dos EUA impulsionado por inteligência artificial (IA), acreditando que o mercado atual está em uma fase intermediária, com mais 1-2 anos de alta, mas que eventualmente enfrentará riscos de forte correção.

Waller sem esperança de corte de juros, ou mesmo com possibilidade de aumento

Sobre a orientação de política do próximo presidente do Federal Reserve, Waller, Jones afirmou claramente: «Ele vai cortar juros? De jeito nenhum.»

Waller já manifestou publicamente uma inclinação para corte de juros, atualmente a taxa básica do Fed permanece entre 3,5% e 3,75%, sem alterações desde dezembro do ano passado. No entanto, sua disposição de afrouxar a política enfrentará forte resistência do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) — a última reunião teve o maior número de votos contrários em quase 34 anos, com a maioria dos presidentes regionais do Fed sugerindo que «após três cortes até o final de 2025, pode haver mais afrouxamento».

Jones acredita que, no ambiente atual, há até motivos para aumento de juros: «Eu consideraria aumentar, claro que depende dos dados, mas certamente consideraria. Além disso, acho que ele estará sob restrições antes das eleições de meio de mandato.»

O cenário político atual é complexo: o mercado de trabalho está se estabilizando, mas a guerra no Irã e as políticas tarifárias de Trump mantêm a inflação acima da meta de 2% do Fed. Segundo a ferramenta FedWatch do CME Group, os traders de futuros esperam que o Fed mantenha as taxas inalteradas ao longo do ano, com probabilidades de corte ou aumento ambas relativamente baixas e semelhantes.

Em comparação com as ondas tecnológicas do passado, o mercado de IA ainda tem 1-2 anos de alta

No mercado de ações, Jones permanece firme na expectativa de uma alta impulsionada por IA, revelando que aumentou recentemente suas posições em ações relacionadas. Ele compara o desenvolvimento atual da IA com duas grandes revoluções tecnológicas na história: «Acredito que o surgimento do grande modelo Claude em janeiro deste ano é equivalente à fundação da Microsoft em 1981; e a fase de popularização da IA agora é semelhante ao lançamento do Windows 95 em 1995 e ao aceleramento da comercialização da internet.»

Jones aponta que ambas as revoluções tecnológicas iniciaram um «milagre de produtividade» que durou cerca de 4 a 5 anos e meio, impulsionando o mercado de ações a longo prazo: «Atualmente, essa rodada de alta de IA já percorreu cerca de 50% a 60%, e, se fosse escolher um período, ainda poderia durar mais 1-2 anos.»

Nos últimos anos, o mercado de ações dos EUA atingiu novas máximas impulsionado pelas expectativas de transformação com IA, com grandes empresas de infraestrutura de IA liderando as altas, enquanto ações de chips, computação em nuvem e IA generativa atraíram grande fluxo de capital, levando o índice S&P 500 a registrar recordes históricos repetidamente.

Análogo à bolha da internet de 1999, o mercado de ações pode enfrentar forte correção no futuro

Apesar de otimista com o curto prazo, Jones compara o mercado atual à fase pré-bolha da internet em 1999 — com cerca de um ano até o pico de início de 2000. Ele alerta: «Imagine o mercado subir mais 40%, a relação entre o valor de mercado das ações dos EUA e o PIB poderia atingir entre 300% e 350%, e uma correção drástica e sufocante certamente ocorreria.»

Como um trader macro, Jones afirma que adota uma estratégia de diversificação de carteiras, enfatizando: «Sempre gosto de procurar precedentes históricos, este é um período muito especial.»

Além disso, ele emite um aviso sobre os riscos de longo prazo da IA: «O governo precisará eventualmente intervir na regulamentação; se deixar sem controle, a inteligência artificial pode representar um perigo para a humanidade.»

Jones ganhou destaque por prever com sucesso o colapso do mercado de ações em 1987, conhecido como “Segunda-feira Negra”, e por lucrar com isso, além de ser cofundador da organização sem fins lucrativos Just Capital, que avalia empresas listadas nos EUA com base em indicadores sociais e ambientais.