Fazendo a bomba! A avaliação disparou 400% em menos de um ano, a Kalshi arrecadou 1 bilhão de dólares, mas a espada da regulamentação paira sobre ela, os investidores individuais ainda podem entrar na corrida?

Hoje vamos falar de um assunto — o mercado de previsão Kalshi, que acabou de completar uma rodada de financiamento de 1 bilhão de dólares, com uma avaliação direta a atingir 22 bilhões.

Em menos de um ano, a avaliação passou de 5 bilhões para 22 bilhões, um aumento de 400%. Essa velocidade, além do setor de IA, quase não há segunda empresa. O fundador Tarek Mansour também disse que, nos últimos anos, poucos setores conseguem crescer assim.

O investimento principal veio da Coatue, fundo de Philippe Laffont, com a participação de Sequoia, a16z e Morgan Stanley. Com uma avaliação de 22 bilhões, já ultrapassa os 17 bilhões de dólares da Flutter, controladora do maior grupo de apostas listadas globalmente, FanDuel, sendo quase o dobro da DraftKings.

Para onde o dinheiro deve ir? Principalmente em duas direções: uma é a nova funcionalidade de negociações de grande volume lançada recentemente, e a outra são os “produtos de risco que estão por vir”. Em outras palavras, focando nas carteiras das instituições financeiras.

Observando o volume de negociações: em abril do ano passado, a taxa anualizada era de 5,5 bilhões de dólares, e em abril deste ano, atingiu 178 bilhões. Um aumento de 30 vezes. A receita vem principalmente de apostas esportivas, com contratos esportivos e contratos de múltiplas pernas, que representam 85% do volume de negociações do mês passado.

No entanto, o foco estratégico do Kalshi está mudando de direção. O analista Gautam Chhugani prevê que, até 2030, o volume de negociações do mercado de previsão pode ultrapassar 1 trilhão de dólares. Ele diz que os contratos esportivos são apenas a porta de entrada, não o destino final.

A questão é que a regulamentação não é fácil. Diversos órgãos de fiscalização de apostas estaduais processaram a Kalshi, alegando que ela é uma plataforma ilegal de apostas esportivas. A Kalshi insiste que é uma bolsa de derivativos, sob supervisão da CFTC. Recentemente, um juiz federal emitiu uma ordem de restrição temporária, suspendendo as acusações criminais do procurador-geral do Arizona, Kris Mayes, dando à Kalshi um tempo extra.

Mas a espada de Damocles da regulamentação ainda paira. Transformar esse crescimento acelerado em um negócio sustentável depende de quando essa espada vai cair.

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