HYPE tesouraria com prejuízo de 165 milhões de dólares?

Hyperliquid desta vez foi realmente “rebatido por alavancagem excessiva”

Qual é a coisa mais perigosa numa tendência de alta?
Não é uma queda abrupta.
Mas as pessoas começarem a acreditar que “nunca vai cair”.
Recentemente, a ecologia Hyperliquid tem mostrado esse cheiro.
Após a divulgação dos dados de Hyperliquid Strategies com prejuízo líquido de 165 milhões de dólares em nove meses, o mercado entrou em alvoroço.
Muitas pessoas reagiram imediatamente:
“Impossível, o HYPE não é o que mais lucra?”
O problema está exatamente aqui.
Quanto mais lucrativo,
mais fácil é usar alavancagem.
O maior destaque do Hyperliquid nos últimos meses foi “Wall Street na blockchain”.
Alta frequência,
Perpétuos,
Grandes fundos,
Baleias se enfrentando.
Todo o mercado pensa:
“Só há mestres aqui.”
Mas a realidade é cruel.
Por mais forte que seja um sistema de negociação,
não consegue resistir a ondas de alta contínuas.
Especialmente recentemente, o mercado:
BTC dando sinais de instabilidade,
ETH disparando,
Altcoins voando descontroladamente.
Muitos modelos de estratégia foram diretamente abalados.
Mais importante ainda,
muitas operações de tesouraria, na essência, são apostas na continuidade da atividade do mercado.
Contanto que o volume de negociações seja alto,
as taxas podem ser recuperadas.
Mas aí vem o problema.
Com a maré de memes recuando,
os investidores de varejo esfriando,
a popularidade na blockchain diminuindo.
Quando o volume de negociações cai,
a pressão sobre as tesourarias aumenta imediatamente.
É como um cassino.
Quando há muitos clientes, lucros diários,
mas quando ninguém aparece,
a decoração luxuosa e os salários dos funcionários se tornam um fardo.
Por isso, o movimento do HYPE começou a ficar muito sutil recentemente.
O mercado não tem medo apenas de perdas.
Mas de:
“Por quanto tempo o modelo de alto retorno pode durar?”
Especialmente na área de criptomoedas, o ponto mais fatal:
Todos adoram o “mito do retorno”,
mas raramente estudam as fontes de risco.
Quando o mercado está em alta,
todas as estratégias parecem geniais.
Só na maré baixa,
é que se percebe quem está nadando nu.
Claro que ainda não há colapso.
Hyperliquid ainda tem usuários, liquidez e ecossistema.
Mas o mercado já começou a reavaliar:
“Quanto vale realmente esse crescimento acelerado?”
No passado, o valor era baseado em avaliações de ações de tecnologia.
Agora, começa a se ajustar para o setor de “ações financeiras cíclicas”.
E isso geralmente significa que a volatilidade será ainda mais intensa.
O mais perigoso nunca foi o prejuízo.
Mas o mercado de repente perceber:
Afinal, até mesmo mitos podem sangrar.#Polymarket每日热点