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Este artigo analisa a volatilidade extrema nos preços globais do petróleo durante maio de 2026, impulsionada por sinais geopolíticos conflitantes no Estreito de Ormuz. Analisa a queda de 8% no preço após o otimismo de cessar-fogo e a subsequente recuperação após novos ataques militares. O texto destaca como o mercado agora negocia com base na probabilidade geopolítica em vez de fundamentos de oferta.