7 de maio, o mercado de criptomoedas sofreu uma correção significativa. O Bitcoin abriu o dia perto de 82.400 dólares, atingiu momentaneamente uma máxima de três meses de 82.860 durante o dia, e depois recuou drasticamente, caindo mais de 2.000 em poucas horas, fechando finalmente em 81.055, com uma queda de 1,61% nas últimas 24 horas. Ainda mais notável, o Bitcoin chegou a romper o nível de 80.000 dólares durante o dia, atingindo uma baixa de 79.500, com uma queda de 2,11% nas últimas 24 horas. O Ethereum apresentou um desempenho ainda mais fraco, caindo 3,19% para 2.280 dólares. Segundo dados, mais de 130.000 traders foram liquidados durante o dia, com um valor total de liquidações de 510 milhões de dólares.

Do ponto de vista macroeconómico, esta queda contrasta fortemente com o desempenho forte dos mercados de ações globais. Naquele dia, o índice S&P 500 atingiu uma nova máxima histórica devido ao otimismo de que os EUA e o Irã poderiam chegar a um acordo de paz, enquanto o índice Nikkei 225 do Japão subiu 4,2%, atingindo um recorde. O mercado de criptomoedas não se beneficiou das notícias macroeconómicas favoráveis e, ao contrário, enfraqueceu, indicando que o capital está a sair de ativos digitais e a migrar para setores tecnológicos mais atrativos, como IA, no mercado tradicional. O analista chefe de mercado da FxPro afirmou que isto é um sinal de escassez de liquidez, e que, até que novos catalisadores nativos sejam encontrados no setor de criptomoedas, há risco de uma maior saída de fundos.

Análise dos principais fatores de queda

A correção foi causada por uma combinação de fatores:

(1) Sinal de redução de posições por parte de instituições, gerando dúvidas no mercado.

Em 7 de maio, Michael Saylor, presidente executivo da Strategy Inc. (antiga MicroStrategy), sugeriu que a empresa poderia vender parte de suas posições em Bitcoin para pagar dividendos aos acionistas — uma mudança significativa em relação ao seu princípio de "nunca vender". Como maior detentor corporativo de Bitcoin no mundo, este sinal desencadeou imediatamente uma onda de aversão ao risco no mercado.

(2) Desequilíbrio profundo na estrutura de posições vendidas no mercado de derivativos, com confronto iminente entre posições longas e curtas.

Segundo o relatório da K33 Research, até 7 de maio, a taxa média de financiamento de contratos perpétuos de Bitcoin nos últimos 30 dias permaneceu por 67 dias consecutivos em território negativo, superando o recorde de março a maio de 2020, tornando-se o período de taxas negativas mais longo nesta década. Este período prolongado de taxas negativas indica que as posições vendidas estão extremamente congestionadas, mas o preço à vista chegou a subir acima de 82.000 dólares, criando uma "discrepância estrutural" com a taxa de financiamento negativa. A tensão entre a força das posições vendidas acumuladas no derivativo e a alta do preço à vista foi uma das principais razões para a forte queda após atingir o pico em 7 de maio.

(3) Ethereum lidera a fraqueza, rompendo primeiro a nível técnico.

No gráfico de 4 horas do Ethereum, uma grande vela de baixa quebrou o suporte crucial de 2.350 dólares, formando um "cruz de morte" na análise técnica, com a força vendedora de curto prazo claramente predominante. Como indicador de tendência antecipada, a quebra precoce do Ethereum pressionou o sentimento geral do mercado.

No panorama de hoje, o BTC mantém uma estrutura de forte oscilação, com o preço próximo do nível de 80.000 dólares, indicando uma recuperação do sentimento de alta. No curto prazo, no gráfico de 4 horas, o BTC vem a subir sucessivamente, com máximas e mínimas ascendentes, as médias móveis de 30 e 60 períodos formando um cruzamento dourado, e o MACD acima do eixo zero, indicando que a tendência ainda é de alta. Se conseguir romper efetivamente a linha de 82.000 dólares, o próximo alvo pode ser testar as máximas anteriores entre 85.000 e 88.000 dólares; mas, se romper volume abaixo de 78.500 dólares, deve-se ficar atento ao suporte de 76.000 dólares. No geral, trata-se de uma "fase de consolidação em alta", com os principais fundos ainda preferindo comprar na baixa.

No caso do Ethereum, a tendência recente é um pouco mais fraca que a do Bitcoin, mas o fluxo de capital está a se recuperar gradualmente. O ETH atualmente oscila em torno de 2.300 dólares, com a média móvel de 50 dias se aproximando da de 200 dias, e uma cruz de ouro pode abrir uma nova fase de alta de médio prazo. O RSI está próximo de 50, indicando que o mercado ainda está a decidir a direção, enquanto o fluxo de fundos de ETFs e o aumento de whales (baleias) oferecem forte suporte ao ETH. No curto prazo, atenção ao nível de resistência de 2.420 dólares; uma ruptura com volume pode levar a uma nova alta até 2.650 dólares. O suporte chave fica na região de 2.200 dólares.

De modo geral, o sentimento do mercado de criptomoedas está relativamente otimista, mas, como o Bitcoin se aproxima de uma zona de resistência, a volatilidade de curto prazo pode aumentar significativamente. A estratégia mais adequada é "comprar na baixa seguindo a tendência", evitando comprar em altas. Se o BTC continuar a manter uma estrutura forte, o capital pode se expandir para ETH e altcoins principais, formando uma tendência de recuperação adicional.