eBay não convencido com a oferta de compra 'memeficada' de Ryan Cohen

A eBay Inc. (NASDAQ: EBAY) recebeu uma oferta de aquisição da GameStop Corp. (NYSE: GME), mas esta não é uma negociação amigável, com ambos os lados já à mesa.

A GameStop enviou a proposta sem quaisquer conversas anteriores com a eBay, e a oferta não é vinculativa. Mas para aqueles de nós familiarizados com a personalidade do CEO Ryan Cohen, isto não é de todo surpreendente. É, talvez, a coisa mais Ryan que Ryan já fez há algum tempo.

O conselho de administração da eBay está agora a analisar a oferta com consultores legais e financeiros. Os acionistas foram informados para ainda não fazerem nada.

O conselho irá avaliar quanto valor a transação oferece aos investidores, quão útil seria a ação da GameStop como pagamento, e se a GameStop pode apresentar uma oferta séria que realmente possa ser concluída. Essa é a parte difícil, porque a eBay vale cerca de 48 mil milhões de dólares, enquanto a GameStop vale quase 11 mil milhões de dólares.

A eBay avalia a oferta fria da GameStop enquanto a brincadeira de leilão de Ryan explode na internet

Ryan está, claro, a tentar transformar a oferta numa ocorrência na internet. Na noite de quarta-feira, Ryan disse no X que a sua conta na eBay tinha sido suspensa permanentemente. Ele publicou uma imagem do que parecia ser um aviso da eBay dizendo que a conta tinha sido bloqueada porque a atividade estava a “colocar a comunidade da eBay em risco.”

Esse post veio apenas horas depois de Ryan ter dito que estava a vender coisas na eBay “para pagar a eBay.” Ele vinculou a uma página de conta com 36 anúncios. Os itens pareciam uma venda de memes de ações com melhores lances. A página incluía videojogos retro, cartas de troca, estátuas de personagens em tamanho real, colecionáveis da GameStop, sinais de loja, e o que parecia ser meias usadas da Adidas AG (OTC: ADDYY).

Na manhã de quinta-feira, os preços já tinham ficado ridículos. Um par de meias e alguns sinais de loja da GameStop receberam lances de mais de 14.000 dólares. Uma estátua do Halo 2 e outro par de sinais estavam acima de 10.000 dólares cada. Outros anúncios incluíam cartas de beisebol vintage, incluindo cartas de Willie Mays, e um pacote do Windows 2000 selado da Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT).

Cada leilão também incluía uma cópia assinada da carta de Ryan à administração da eBay, enviada no domingo. Os compradores também receberam promessa de envio gratuito. Esse detalhe pode parecer pequeno, mas mostra o quanto Ryan tentou transformar uma oferta corporativa numa exibição para investidores de retalho.

Ryan disse ao The Wall Street Journal que a combinação de ambas as empresas “poderia ser uma concorrente legítima da Amazon.” A comparação com a Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) é o centro do seu argumento. Ele quer que as cerca de 1.600 lojas da GameStop nos EUA funcionem como centros de verificação de produtos e entregas para vendedores online. Ele também quer que alguns locais se tornem estúdios de venda ao vivo, onde os vendedores transmitam produtos aos compradores como uma mistura de QVC, TikTok e Twitch.

A GameStop acumula dívida enquanto Wall Street questiona como Ryan pode pagar

A questão do dinheiro ainda não foi resolvida. Os leilões na eBay de Ryan podem ter atraído atenção, mas não podem financiar uma aquisição. A GameStop tem uma carta de compromisso do TD Bank Group (NYSE: TD) para até 20 mil milhões de dólares em financiamento de dívida. Isso ainda deixa uma grande lacuna antes que a GameStop possa comprar uma empresa com um valor de mercado de 48 mil milhões de dólares.

Alguns investidores já saíram. Michael Burry, o investidor interpretado por Christian Bale em The Big Short, revelou esta semana que vendeu todas as suas ações da GameStop. Michael costumava apoiar a GameStop, mas agora não está nesta negociação. No Substack, escreveu: “Nunca confunda dívida com criatividade.”

Ryan tem um longo histórico de apostas audaciosas. Começou a Chewy Inc. (NYSE: CHWY) em 2011, depois vendeu a loja de comércio eletrónico de suprimentos para animais de estimação à PetSmart por 3,5 mil milhões de dólares. Durante o período de ações meme de início de 2020, a sua firma de investimentos lucrou 68 milhões de dólares após vender uma participação de 10% na Bed Bath & Beyond.

Ryan investiu na GameStop em 2020, tornando-se um dos nomes mais conhecidos na corrida online da ação. Os investidores de retalho fizeram as ações da GameStop subir mais de 1.700% em algumas semanas durante a loucura de ações meme de 2021. Após servir no conselho, Ryan tornou-se CEO da GameStop em 2023.

Desde que assumiu, Ryan cortou custos de forma drástica. A GameStop fechou lojas e despediu cerca de 4.500 trabalhadores sob sua liderança. O valor de mercado da empresa subiu de 1,3 mil milhões de dólares em 2021 para quase 11 mil milhões de dólares atualmente.

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