Proposta de lei sobre serviços de ativos virtuais tem até cinco versões? Relatório da Comissão de Valores Mobiliários: reservas de stablecoins e juros são os pontos principais

O presidente da Comissão de Supervisão Financeira (CBF), Peng Jinlong, foi ao Parlamento para relatar, destacando que a supervisão de ativos virtuais passará de um sistema de registro para um sistema de licença. O projeto de lei especial inclui um capítulo dedicado às stablecoins, exigindo reservas completas e proibindo o pagamento de juros.

A Comissão de Supervisão Financeira promove a transição para um sistema de licenciamento, estabelecendo uma estrutura abrangente de supervisão para VASP

O presidente da Comissão de Supervisão Financeira (CBF), Peng Jinlong, compareceu hoje (7/5) à Comissão de Finanças do Parlamento para um relatório temático sobre “O desenvolvimento e perspectivas dos negócios de tecnologia financeira”. O relatório aponta que, com a rápida evolução das tecnologias emergentes, a tecnologia financeira tornou-se uma chave para fortalecer a competitividade do setor. O foco atual da CBF é implementar a supervisão financeira e de negócios dos provedores de serviços de ativos virtuais (VASP).

De acordo com o projeto de lei de “Lei de Serviços de Ativos Virtuais”, aprovado pelo Conselho Executivo em abril de 114 e enviado ao Parlamento, a supervisão de ativos virtuais em Taiwan está passando por uma mudança histórica, saindo do sistema de “registro de combate à lavagem de dinheiro” para um sistema mais rigoroso de “licenciamento”.

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Este sistema de transição possui regras claras de período de transição. Antes da implementação da nova lei, os operadores que concluíram o registro de combate à lavagem de dinheiro devem solicitar licença ao órgão competente dentro de 9 meses após a entrada em vigor da lei, e obter a licença dentro de 18 meses. Se não cumprirem o prazo, não poderão continuar operando. (A versão do projeto de lei apresentada pelo Partido do Povo e Lin Siming sugere que a licença seja obtida em 15 meses.)

A CBF enfatiza que essa mudança visa, na prática, estabelecer um mecanismo de comunicação regular entre o setor financeiro e os operadores de VASP, garantindo que o desenvolvimento de ativos virtuais seja inovador, ao mesmo tempo em que controla riscos e protege os direitos dos consumidores.

Peng Jinlong afirmou que a CBF está empenhada em criar um ambiente favorável ao desenvolvimento e que, por meio de cooperação público-privada, pretende impulsionar ainda mais a inovação no mercado financeiro de Taiwan.

Consenso bipartidário na legislação acelerada, análise de quatro versões do projeto

Atualmente, além da versão do Executivo, o Parlamento possui quatro projetos de lei apresentados por diferentes partidos e comissões, demonstrando um alto consenso bipartidário na criação de regulamentações para a indústria. Os grupos do Partido do Povo de Taiwan, o deputado Lin Chuyin do Partido Democrata Progressista, o deputado Lin Siming do Partido Nacionalista e Ge Rujun, apresentaram cada um suas versões do projeto de lei de “Serviços de Ativos Virtuais”.

Fonte da imagem: Comissão de Finanças do Parlamento Além da versão do Executivo, há quatro projetos de lei apresentados por diferentes partidos e comissões

A versão do Partido do Povo de Taiwan destaca que, em janeiro de 2022, a avaliação do mercado de ativos virtuais atingiu quase 2,5 trilhões de dólares, mesmo após quedas significativas causadas pelo colapso Terra Luna e pelo encerramento da FTX, o mercado permaneceu acima de 1 trilhão de dólares. Portanto, estabelecer um sistema de supervisão completo para proteger os direitos dos investidores é uma prioridade urgente.

As versões de Ge Rujun, Lin Chuyin e outros deputados baseiam-se amplamente nas tendências legislativas internacionais, como a UE (MiCA), Japão, Coreia do Sul e Hong Kong, regulando a diversidade de ativos virtuais. A versão de Ge Rujun dá atenção especial ao impacto dos ativos virtuais na finança tradicional e na economia real, incluindo pagamentos transfronteiriços, empréstimos e financiamento de cadeias de suprimentos.

No que diz respeito às sanções administrativas, todas as versões preveem penalidades severas, com multas máximas de 6 milhões de novos dólares taiwaneses para violações de regras obrigatórias ou proibidas, podendo ordenar melhorias em prazo determinado, e penalidades adicionais por não conformidade. Essa rigorosa estrutura regulatória visa aumentar a confiança do público no mercado de ativos virtuais e garantir a estabilidade do Estado de Direito e da ordem financeira.

Capítulo dedicado à supervisão de stablecoins, com regras rígidas de reservas e juros

No projeto de lei especial, “Emissão e Gestão de Stablecoins” é tratado como um capítulo separado, refletindo a alta prioridade do órgão regulador em relação aos riscos desses ativos. A CBF estipula claramente que a emissão de stablecoins em Taiwan deve ser autorizada oficialmente. Os emissores precisam manter reservas completas e emitir e resgatar com base no valor nominal. Para evitar que as stablecoins sejam confundidas com depósitos bancários tradicionais e prevenir riscos de especulação, o projeto de lei proíbe que os emissores paguem juros aos detentores. Além disso, as empresas devem estabelecer controles internos rigorosos, auditorias internas e sistemas de gestão de segurança cibernética, além de relatar periodicamente informações financeiras e operacionais para garantir transparência.

Quanto aos requisitos de reserva para emissão de stablecoins, o projeto de lei prevê mecanismos de dissuasão robustos. Se o emissor não depositar reservas suficientes, o Banco Central cobrará juros de 5% ao ano sobre o valor insuficiente, com base na taxa mínima de empréstimo publicada. Em casos graves, multas administrativas de 300 mil a 6 milhões de novos dólares taiwaneses podem ser aplicadas. Essa estrutura de supervisão, que combina estabilidade financeira e resiliência cibernética, visa garantir o desenvolvimento sólido das stablecoins no mercado taiwanês. A CBF também afirmou que, após a conclusão do processo legislativo, serão elaboradas regulamentações secundárias autorizadas para permitir oficialmente que as empresas emitam stablecoins.

Tokenização de ativos e IA liderando o futuro, inovação contínua na tecnologia financeira

Além da construção do arcabouço legal, a CBF está promovendo experimentos de tokenização de ativos (RWA), com foco em títulos de dívida e ouro como primeiros alvos. Através da tecnologia blockchain, a transformação de ativos físicos em certificados digitais pode aumentar a liquidez e reduzir a complexidade de transações e liquidações.

Além disso, a CBF está ativamente promovendo o “Plano de Busca de Luz”, iniciado em março de 114, que já visitou 15 instituições financeiras e startups para ajudar a esclarecer questões regulatórias em experimentos de inovação e testes de negócios, identificando projetos com potencial de desenvolvimento. Este plano complementa a competição de propostas de “Fintech Inclusiva” realizada em 114, impulsionando a inovação digital financeira.

No aspecto tecnológico, a CBF também está voltada para o desenvolvimento de IA baseada em agentes e IA programável. Para orientar as instituições financeiras na aplicação adequada de IA, a comissão promove o “Projeto de Governança de IA Programável”, estudando regulamentações nacionais e internacionais, e mapeando cenários de aplicação financeira, estabelecendo indicadores de risco quantificáveis.

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Por fim, o relatório menciona que, em outubro de 114, foi realizado o “Fórum de Fintech de Taipei 2025”, que atraiu participantes de 8 países e mais de 30 especialistas, com quase 1.000 participantes presenciais. Através de intercâmbio internacional e integração tecnológica, Taiwan busca criar um ecossistema financeiro digital que combine inovação e segurança na vanguarda da onda global de fintech.