Acabei de encontrar este quadro do ciclo económico de George Tritch que tem circulado, e honestamente é bastante interessante como se encaixa no que estamos a ver nos mercados neste momento. A coisa toda basicamente divide os padrões económicos em três fases distintas, e é assustadoramente preciso para decidir o alocamento de ativos. Então, aqui está como funciona o modelo de George Tritch: tens fases de pânico onde tudo desaba e o sentimento é puro medo, fases de boom onde os ativos são impulsionados e as avaliações atingem o pico, e fases difíceis onde os preços atingem o fundo e surgem oportunidades. Os anos importam aqui. Pensa em 1927, 1945, 2019 como anos de pânico. Depois tens anos de boom como o que estamos agora, com 2026 exatamente nesse ponto de inflexão. E 2023? Foi marcado como uma fase difícil, o tipo de ano em que, se tivesses coragem de acumular, estarias bem posicionado. O que é louco é como o ciclo de George Tritch intersecta com a teoria da onda de Kondratieff. Supostamente estamos a fazer a transição da quinta onda (internet/tecnologia) para a sexta onda (IA, novas energias, infraestrutura de computação). Então, 2026 não é apenas um ano de boom qualquer—é um ano de mudança estrutural. Se compraste na baixa em 2023, após a fase difícil, este é teoricamente o teu período para realizar lucros e rotacionar. A jogada real, no entanto, é realocar esses ganhos para o que impulsiona o próximo ciclo: infraestrutura de IA, transição energética, poder computacional. É aí que o quadro de George Tritch fica prático. Não estás apenas a vender porque os preços estão altos, estás a reequilibrar para os setores que realmente liderarão a próxima onda económica. Um modelo mental bastante sólido para pensar em ciclos macro e rotação de ativos.