O Bitcoin estabilizou-se em 80.000 dólares, mas a taxa de financiamento continua negativa, e a luta entre compradores e vendedores apresenta um desvio raro.

Normalmente, uma taxa de financiamento negativa significa que os vendedores estão no comando, e o mercado é pessimista. Mas o contexto atual é diferente: os ETFs tiveram uma entrada líquida de 1,69 mil milhões de dólares por dois dias consecutivos, e as instituições estão a fazer hedge de posições longas através de futuros CME, levando a uma diminuição na taxa de financiamento dos contratos perpétuos.
Isto não é uma fraqueza na procura, mas sim uma ação de hedge estrutural.
A Glassnode indica que 85.200 dólares é a próxima resistência chave. Se for ultrapassada, o liquidar de posições vendidas pode acelerar a subida. Mas também existem riscos: estratégias de "double whammy" de baleias com alta alavancagem, divergências nas taxas macroeconómicas (a probabilidade de corte de juros pelo Federal Reserve este ano é apenas 4,1%), podem desencadear uma liquidez abrupta.
A taxa de financiamento negativa por si só não é um sinal de alta, mas, combinada com mudanças na forma como as instituições entram no mercado, reflete uma evolução profunda na estrutura do mercado.
Compreender isto é mais importante do que simplesmente seguir a taxa para fazer operações de compra ou venda.
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