Se você faz trading de contratos perpétuos, certamente já viu a taxa de financiamento. Compreendê-la corretamente pode mudar drasticamente a sua estratégia de negociação.

Simplificando, a taxa de financiamento é a comissão que é trocada periodicamente entre os detentores de posições longas e curtas no mercado de contratos perpétuos. Quando ela é positiva, quem paga é o lado long; quando é negativa, quem paga é o lado short.

A razão de existir desse sistema é que o preço do contrato perpétuo pode divergir do preço à vista. Para ajustar isso, a taxa de financiamento funciona de modo a trazer o preço de volta ao normal. Se os longs estão comprando com força e o preço do contrato está mais alto que o preço à vista, a taxa de financiamento fica positiva para cobrir essa diferença. Assim, o custo para os longs aumenta, criando uma pressão de venda automática. É um mecanismo para manter o equilíbrio do mercado.

Na verdade, a taxa de financiamento é composta por dois elementos. Um é a taxa de juros, que representa a diferença nos custos de empréstimo entre a moeda de referência e a moeda cotada. O outro é o índice de prêmio, que mede a diferença entre o preço do contrato perpétuo e o preço à vista. Se o prêmio for positivo, há forte interesse de compra; se for negativo, há forte interesse de venda.

A fórmula exata de cálculo varia de exchange para exchange, mas, por exemplo, em uma grande bolsa de contratos futuros, é adotado um modelo de taxa fixa, com uma taxa padrão de 0,03% ao dia. Essa taxa é paga em três partes ao longo de oito horas. Ao acessar a plataforma, você pode ver a taxa de financiamento atual e a contagem regressiva para o próximo pagamento, então é sempre bom verificar enquanto mantém uma posição.

A taxa de financiamento é uma despesa bastante importante para traders, e quanto mais tempo você mantiver uma posição, maior será seu impacto. Especialmente em períodos de valores extremos, positivos ou negativos, é preciso ficar atento. Ela também serve como um sinal de forte otimismo ou pessimismo do mercado, e muitos ajustam suas posições com base nisso. Recomendo que você entenda bem como a taxa de financiamento é calculada na exchange que você usa.