Percebi que muitos traders olham apenas para o preço e deixam passar um dos indicadores mais úteis — o interesse aberto no mercado de futuros. O interesse aberto mostra o volume de todas as posições ativas, e isso não é nada igual à direção do preço.

Quando comecei a analisar o interesse aberto juntamente com o movimento do preço, muitas coisas fizeram sentido. Aqui está o que notei na prática.

Se o preço sobe, e o interesse aberto também aumenta — isso significa que novas posições alavancadas estão entrando ativamente no mercado. Parece positivo, mas na verdade isso aumenta o risco de movimentos bruscos e liquidações em massa. O mercado fica sobreaquecido.

Por outro lado, quando o preço sobe, mas o interesse aberto cai — é uma história completamente diferente. Shorts estão sendo fechados, o crescimento ocorre sem alavancagem. Esses movimentos geralmente são mais saudáveis e sustentáveis. Eu prefiro exatamente esses cenários.

Agora, se o preço cai e ao mesmo tempo o interesse aberto aumenta — os traders estão abrindo shorts ou colocando coberturas agressivas. Aqui é preciso ter mais cuidado, pois o risco de uma forte reversão para cima é bastante alto.

E a última situação: o preço cai, e o interesse aberto também diminui. Isso é capitulação. As posições estão sendo fechadas, o mercado se limpa. Após esses momentos, muitas vezes começa uma recuperação.

Por que tudo isso é importante? As exchanges ganham com liquidações, então quando o interesse aberto está sobreaquecido, o mercado costuma seguir um caminho que elimina as posições da maioria dos traders. Isso não é teoria, é mecânica.

A conclusão é simples: interesse aberto não é um sinal de entrada. É um indicador de risco e da estrutura do mercado, que me ajuda a não pegar o faca em movimentos sobreaquecidos. Vale a pena começar a monitorá-lo, se ainda não fazes isso.