Recentemente estive a rever alguns conceitos-chave para entender melhor os riscos de mercado, e voltei a encontrar-me com a teoria do cisne negro. É interessante como Nassim Nicholas Taleb conseguiu explicar no seu livro algo que todos nós experimentámos na crypto, mas que não sabemos como nomear.

Basicamente, o significado do cisne negro é simples: eventos extremamente raros e imprevisíveis que ninguém prevê, mas que, quando acontecem, geram um impacto brutal. O fascinante é que os modelos tradicionais de risco não conseguem captá-los porque se baseiam em dados históricos, e bem, se algo nunca aconteceu antes, como é que vais prever?

O nome tem uma história curiosa. Na antiguidade, os europeus estavam convencidos de que todos os cisnes eram brancos, por isso acreditavam que os cisnes negros eram literalmente impossíveis. Até que descobriram um na Austrália e boom, toda a teoria caiu por terra. Por isso, Taleb escolheu esse nome para o seu conceito: porque captura perfeitamente a ideia de algo que quebra todas as tuas expectativas.

Na crypto, vivemos rodeados de cisne negro significado aplicado à realidade. Acontece um evento inesperado, o mercado desmorona-se, e depois todos dizem "ah, devia ter previsto isto". Mas a verdade é que Taleb tem razão: quando enfrentamos a incerteza, tendemos a construir narrativas que nos façam acreditar que controlamos a situação. No mundo real, a maioria das mudanças não são lineares nem previsíveis.

O importante é reconhecer que estas incógnitas existem. Não podemos eliminá-las, mas podemos estar mais conscientes de que existem. No trading, isso significa não arriscar tudo numa só posição e manter alguma humildade sobre o que acreditamos que sabemos.

Neste momento, há bastante movimento em ETH e BTC, por isso é um bom momento para relembrar estes conceitos. Como é que vocês se posicionam perante a incerteza do mercado?