Negociações entre os EUA e o Irã levam à queda abrupta dos preços internacionais do petróleo, com as taxas de juros dos títulos domésticos a cair coletivamente

A possibilidade de fim da guerra entre os Estados Unidos e o Irã torna-se mais evidente, os preços internacionais do petróleo despencam, e, em consequência, as taxas de juros dos títulos do governo doméstico caíram em linha e encerraram o dia em baixa.

Naquele dia, no mercado de títulos de Seul, a taxa de juros dos títulos de 3 anos caiu 4,9 pontos base (bp·1bp=0,01 ponto percentual) em relação ao dia anterior, fechando com uma taxa anual de 3,546%. A taxa de juros dos títulos de 10 anos caiu 4,4 pontos base, encerrando com uma taxa anual de 3,888%. Os títulos de médio e curto prazo também se fortaleceram. A taxa de juros dos títulos de 5 anos caiu 4,9 pontos base para uma taxa anual de 3,737%, e a dos títulos de 2 anos caiu 4,6 pontos base para uma taxa anual de 3,452%. No lado dos títulos de longo prazo, a taxa de juros dos títulos de 20 anos caiu 3,6 pontos base para uma taxa anual de 3,895%, enquanto as taxas de títulos de 30 e 50 anos caíram respectivamente 2,7 pontos base, encerrando com taxas anuais de 3,817% e 3,672%.

O contexto de queda geral nas taxas de juros dos títulos é sustentado pela expectativa de diminuição das tensões no Oriente Médio. No dia 6, horário local, foi reportado que os Estados Unidos e o Irã estavam discutindo a assinatura de um memorando de entendimento para encerrar a guerra, e o presidente Donald Trump afirmou que a possibilidade de um acordo com o Irã é muito grande. Com a expectativa de uma possível redução das tensões geopolíticas, os preços do petróleo, que anteriormente causaram inquietação, recuaram significativamente. O preço de fechamento do petróleo Brent foi de 101,27 dólares por barril, uma queda de 7,83% em relação ao dia anterior; o preço do petróleo WTI (West Texas Intermediate) também caiu 7,03%, para 95,08 dólares por barril.

A queda nos preços internacionais do petróleo costuma ser vista como um fator que alivia a pressão inflacionária. O mercado espera que, após a estabilização dos preços de energia, a pressão para aumento dos preços ao consumidor possa diminuir no futuro, reduzindo também a necessidade de o banco central elevar ainda mais as taxas de juros. Com base nisso, observou-se uma tendência de compra de títulos com forte atributo de proteção, levando à alta dos preços dos títulos e, inversamente, à queda das taxas de juros. Naquele dia, investidores estrangeiros compraram 1322 contratos futuros de títulos de 3 anos e 1536 contratos futuros de títulos de 10 anos, contribuindo para a redução das taxas.

O mercado de títulos não é influenciado apenas por fatores domésticos, mas frequentemente se relaciona com variáveis externas como as taxas de juros dos títulos do Tesouro dos EUA, os preços do petróleo internacional e as taxas de câmbio. Zhao Yongjiu, pesquisador da Xinrong Securities, explicou que, devido às expectativas de fim da guerra, o preço do petróleo caiu abaixo de 100 dólares, e a taxa de câmbio também caiu. Após a queda na taxa de juros dos títulos do Tesouro dos EUA no dia anterior, as taxas de juros do mercado asiático também caíram significativamente naquele dia, demonstrando uma tendência de ligação global. Essa tendência provavelmente continuará dependendo do desenvolvimento das tensões no Oriente Médio, dos preços do petróleo internacional e da direção das taxas de juros nos EUA; se a incerteza aumentar novamente, as taxas de juros dos títulos podem se inverter rapidamente.