Recentemente descobri que muitos investidores não entendem nada sobre a taxa de rotatividade, ver mais ações e conhecimentos de ações é inútil. Na verdade, a taxa de rotatividade das ações é a melhor maneira de encontrar os principais players, essa coisa realmente não tem preço.

Vamos falar primeiro do que é a taxa de rotatividade. Simplificando, é a frequência de compra e venda de ações, refletindo o quão ativo está esse papel. Uma taxa de rotatividade de até 60% prova que essa ação é bastante trocada, as pessoas acham que estão comprando barato, os vendedores acham que já lucraram o suficiente. Essa é a parte divertida do mercado de ações, onde todos trocam pequenos amores. Portanto, nunca pense que suas decisões são sempre corretas, pense na lógica de quem faz operações contrárias às suas, questione mais o porquê, assim você ficará mais racional.

Ações com alta rotatividade são aquelas que estão sendo especuladas intensamente, são o foco da atenção de todos. Ações com pouca volatilidade, sem movimento, ninguém presta atenção, sem efeito de atenção. Mas alta rotatividade também tem suas vantagens, oferece liquidez excelente, você consegue comprar ou vender facilmente, sem o constrangimento de querer entrar e não conseguir.

Diferentes intervalos de taxa de rotatividade correspondem a diferentes estados das ações. De 1% a 3% é uma situação de estagnação, fundos institucionais não se interessam, investidores especulativos também não, ou são ações de grande capital que não se movem, ou temas tradicionais que não são atraentes. De 3% a 5% indica que alguém começou a testar posições, mas ainda não está ativo. De 5% a 7%, há divergências entre compradores e vendedores, a rotatividade oscila levemente por vários dias, o preço sobe lentamente, pode ser que os principais fundos estejam acumulando lentamente.

De 7% a 10%, os fundos principais estão mais ativos na compra, se o preço estiver caindo, pode ser que estejam manipulando ou fazendo limpeza, com movimentos suaves. De 10% a 15%, os fundos querem controlar o mercado, aumentando a força de acumulação, prontos para impulsionar o preço. De 15% a 20%, a negociação é ativa, a volatilidade aumenta, se o preço ainda estiver na base com volume, pode ser um sinal de início de movimento. Mas se estiver em alta com volume e caindo, é preciso ficar atento.

De 20% a 30%, há uma luta intensa entre compradores e vendedores. Em baixa, os fundos podem estar acumulando agressivamente para atrair investidores de varejo; em alta, podem estar vendendo. Não foque apenas nas ordens grandes, os principais já aprenderam a dividir grandes ordens em pequenas para vender lentamente, reduzindo custos e evitando que investidores de varejo prejudiquem o preço. Uma rotatividade de 30% a 40% é muito alta, geralmente só ocorre em ações com temas muito atraentes, os fundos preferem acumular discretamente, pois sinais claros podem inflacionar o preço e aumentar o custo de entrada. Pode ser que os fundos estejam vendendo, trocando posições.

De 40% a 50%, o interesse é enorme, o preço oscila bastante, é difícil para a maioria segurar, esse tipo de ação tem risco elevado, deve-se ter cautela ao comprar. De 50% a 60%, pode ser causado por uma notícia que gerou grande divergência; em alta, quem vendeu geralmente lucrou, quem comprou quer aproveitar a correção para entrar. De 60% a 70%, é uma fase extremamente louca, compradores e vendedores se insultam, se estiver na base, pode ser uma notícia de grande benefício; se estiver no topo, é o que foi mencionado antes.

De 70% a 80%, já saiu do padrão normal, a incerteza do preço é enorme. Se estiver caindo, aconselho a não tentar pegar a faca, pois pode haver notícias negativas que você desconhece, e a queda tende a continuar, com alta volatilidade. De 80% a 100%, quase toda a participação está sendo trocada, o sentimento é extremo, essas ações só devem ser observadas de longe, só entram quando a situação se acalmar.

No final, volume em alta em baixa é digno de atenção, volume em alta em alta eu pessoalmente não entraria, especialmente se a ação estiver caindo continuamente. Mesmo que goste de uma ação, é melhor entrar após ela se estabilizar e mostrar sinais de recuperação. Se estiver com medo, não force, respeite a tendência.

A explicação oficial de taxa de rotatividade é "rotatividade semanal", que indica a frequência de compra e venda de ações no mercado em um determinado período, sendo a relação entre o volume total negociado e o capital circulante da ação, um dos indicadores de liquidez. A fórmula é simples: taxa de rotatividade igual ao volume negociado em um período dividido pelo capital circulante, multiplicado por 100%. Por exemplo, uma ação que negociou 10 milhões de ações em um mês, com um capital circulante de 100 milhões, terá uma rotatividade de 10%. Se o capital circulante for apenas 20 milhões, a rotatividade será de 50%.

Ações de médio a longo prazo, controladas por fundos principais, geralmente têm rotatividade baixa, mas o preço sobe continuamente, indicando que há fundos por trás, com forte continuidade e risco baixo. Por outro lado, se uma ação estiver em tendência de baixa com rotatividade extremamente baixa, significa que ninguém está negociando, especialmente se for uma ação que os fundos construíram posições anteriormente e, após uma limpeza, apresenta esse padrão, deve-se ficar atento, pois indica que o preço já está na zona de fundo.

Será que podemos dizer que quanto maior a rotatividade, maior o aumento do preço? A resposta é não. Quando o preço ainda não subiu muito e está em fase de impulso, essa afirmação é válida. Mas quando o preço já subiu bastante, afastando-se do custo de construção dos fundos, a situação se inverte: alta rotatividade indica saída de posições, o que é conhecido como "volume astronômico e preço astronômico". Durante a alta, o preço precisa manter uma rotatividade constante e elevada; se ela diminuir, significa que o capital de alta está diminuindo, e o impulso de alta enfraquece.

Na prática, investidores usam a análise da rotatividade para entender as ações dos fundos principais, considerando alguns pontos. Uma rotatividade abaixo de 3% é comum, indicando que não há fundos relevantes operando. Entre 3% e 7%, a ação está relativamente ativa, devendo ser observada. Entre 7% e 10%, em ações fortes, essa rotatividade é comum e indica alta atividade. Entre 10% e 15%, se não estiver em máximos históricos ou em topo de médio a longo prazo, pode indicar que fundos fortes estão operando intensamente. Acima de 15%, se mantida próxima de áreas de negociação intensa, pode sinalizar potencial de alta, sendo característica de fundos muito fortes, com chance de se tornarem grandes surpresas no mercado.

Deve-se ficar atento a ações com rotatividade constante e aumento de preço, indicando forte envolvimento dos fundos. Como o preço sobe, há pressão de venda de lucros e de quem quer se livrar de posições, mas quanto mais ativa a rotatividade, mais a pressão de venda é limpa, o custo médio dos acionistas aumenta e a força de alta diminui. Após uma grande alta, a rotatividade costuma cair, acompanhando as oscilações do mercado, especialmente em ações de crescimento, indicando que muitos papéis já estão presos, e os fundos estão operando a longo prazo, com o preço subindo com o tempo.

No lançamento de ações novas, a rotatividade costuma ser alta no primeiro dia, o que é natural. Quanto maior a rotatividade no primeiro dia, melhor, pois indica que a ação foi bastante absorvida pelos investidores, com distribuição dispersa. Se a rotatividade permanecer alta por vários dias e o preço subir mais que o mercado, pode haver várias razões: fundos acumulando, especuladores de curto prazo, ou fundos vendendo. É preciso analisar outros fatores para uma avaliação mais precisa.

Ações fortes, com volume em alta e preço relativamente baixo, no fundo, são pontos de atenção, pois uma rotatividade alta indica entrada de novos fundos, com potencial de alta. Quanto mais na base, mais fácil é subir, com menor pressão de venda. Quando há aumento repentino de volume em níveis elevados, é claro que os fundos querem distribuir, mas isso só acontece com notícias favoráveis, que facilitam a saída.

Em resumo, quanto maior a rotatividade, mais ativo é o mercado, maior o interesse, e a ação tende a ser popular. Quanto menor, menos atenção recebe, sendo uma ação de menor interesse. Alta rotatividade indica liquidez forte, facilidade de entrada e saída, e maior capacidade de realização. Mas atenção: ações com alta rotatividade também atraem especuladores de curto prazo, com maior volatilidade e risco. Combinar a análise da rotatividade com o movimento do preço ajuda a prever o futuro, pois uma alta repentina na rotatividade e volume pode indicar compra em massa, com potencial de alta. Se a rotatividade continuar alta após uma subida, pode ser sinal de realização de lucros, e o preço pode cair.