Crise na rede social criptografada: Como a divisão de lucros de 50% na publicidade do Telegram e a economia dos criadores podem impulsionar as transações?

As receitas de publicidade das plataformas sociais tradicionais têm sido há muito tempo concentradas na própria plataforma, com uma proporção limitada de ganhos para os criadores de conteúdo. O Telegram lançou um plano de partilha de receitas de publicidade de 50% para canais com mais de 1.000 assinantes, uma das taxas mais elevadas entre as plataformas sociais mainstream.

Para a indústria de criptomoedas, o Telegram já é o núcleo das comunidades de projetos, grupos de sinais de negociação e discussões de utilizadores. Quando os administradores de canais podem obter receitas em moeda fiduciária diretamente através da partilha de publicidade, o incentivo para gerir canais aumenta significativamente. Mais importante ainda, essa receita está diretamente ligada à atividade dos utilizadores no canal e ao volume de exibição de anúncios, incentivando os administradores a produzirem conteúdo de alta qualidade e a expandirem a sua base de assinantes. Em um contexto de ciclos de mercado de criptomoedas voláteis, canais de monetização estáveis oferecem uma alternativa ao modelo de operação comunitária baseado em incentivos de tokens. Muitos canais relacionados com criptomoedas (como análises de mercado, tutoriais DeFi, informações sobre airdrops) podem assim obter fundos operacionais mais sustentáveis, formando um ciclo positivo de “produção de conteúdo — crescimento de utilizadores — receitas de publicidade — reinvestimento”. Este mecanismo não só reduz a dependência dos projetos de incentivos com seus próprios tokens, como também fornece às exchanges e outros serviços uma nova via de fluxo de tráfego altamente direcionado.

Como as expectativas de receita dos administradores de canais influenciam a estrutura do ecossistema de conteúdo de criptomoedas

De acordo com dados públicos do Telegram, a partilha de receitas de publicidade varia significativamente entre canais de diferentes regiões e tamanhos de audiência. Mas a mudança central não reside no valor absoluto dos lucros de cada canal, e sim na maior certeza sobre as expectativas de receita. Antes, os criadores de conteúdo de criptomoedas dependiam principalmente de patrocínios de projetos, airdrops de tokens ou comunidades pagas para manterem a operação, métodos altamente influenciados pelo sentimento de mercado. Quando a partilha de publicidade se torna uma fonte de rendimento estável e quantificável, os administradores começam a ajustar suas estratégias de conteúdo para focar em maior tempo de permanência dos utilizadores e maior interação. Isso significa que conteúdos de análise aprofundada, decomposição de projetos e alertas de risco, que geram tráfego de cauda longa, passarão a receber mais atenção do que apenas sinais de curto prazo. Do ponto de vista do ecossistema de conteúdo, esse mecanismo impulsiona uma transição lenta do “impulso emocional” para o “valor informacional” na socialização de criptomoedas. Para plataformas de troca como a Gate, os utilizadores que entram nesses canais geralmente possuem uma base de conhecimento mais sólida e expectativas mais racionais de negociação, o que ajuda a reduzir custos de proteção e educação de novatos. Além disso, para maximizar receitas, os administradores precisam ampliar a sua base de assinantes, o que naturalmente atrai mais utilizadores não especializados em criptomoedas para os canais de Telegram, facilitando uma conversão inicial do social para o cenário de negociação.

Análise dos fatores que impulsionaram o volume de negociação à vista de 2,48 trilhões de dólares em março na CEX

Este valor de 2,48 trilhões de dólares indica que o volume de negociação à vista nas CEXs voltou a níveis ativos do ciclo de alta anterior. É necessário analisar sua composição sob múltiplas dimensões: primeiro, o sentimento de mercado, com Bitcoin e Ethereum apresentando tendências claras no primeiro trimestre de 2026, impulsionando a rotatividade de ativos principais; segundo, a oferta de ativos, com tokens de várias novas blockchains formando ciclos completos de liquidez, desde mineração até negociação e derivativos; terceiro, a estrutura de utilizadores, com a reativação de contas adormecidas do ciclo anterior e aumento na entrada de fundos institucionais via canais regulados. Vale notar que o crescimento do volume de negociação não é uniforme entre todos os pares. Os 20 principais ativos por valor de mercado representam mais de 60% do volume total, enquanto ativos de memes e tokens de IA às vezes apresentam picos de volume em períodos específicos. Em comparação com o ciclo de alta de 2021, a volatilidade do volume atual diminuiu, indicando uma distribuição mais equilibrada de profundidade de mercado e liquidez. Outro fator importante é o aumento contínuo na proporção de negociações por robôs e APIs, que já representam mais de 45% do volume total, alterando a sensibilidade do volume às oscilações de preço em relação aos ciclos históricos.

Como a cadeia de transmissão entre incentivos aos criadores e a atividade de negociação nas CEXs funciona

Para analisar conjuntamente a partilha de publicidade do Telegram e o volume de negociação nas CEXs, é necessário estabelecer uma lógica de transmissão clara. O primeiro passo é o alcance de tráfego: os administradores de canais do Telegram, buscando maiores receitas de publicidade, ampliam sua base de assinantes, parte dos quais entra em contacto com ferramentas de negociação de criptomoedas através de discussões, recomendações ou links de anúncios. O segundo passo é a conversão de reconhecimento: para manter a fidelidade dos utilizadores, os administradores fornecem informações valiosas de mercado, incluindo análises de tendências, avaliações de projetos e alertas de risco, reduzindo a barreira de decisão para novos utilizadores. O terceiro passo é o acesso à negociação: na maioria dos canais de criptomoedas no Telegram, as discussões naturalmente conduzem os utilizadores às exchanges para realizar operações reais, criando uma trajetória de conversão de discussões em simulação para negociações reais. O quarto passo é o aprofundamento da atividade: após a primeira negociação, discussões contínuas e estratégias partilhadas no canal prolongam o ciclo de vida do utilizador, incentivando a expansão para mais categorias de negociação. Essa cadeia de transmissão já foi parcialmente validada por dados do setor: a taxa de crescimento total de assinantes de canais de criptomoedas no Telegram correlaciona-se positivamente (com um coeficiente superior a 0,6) com o crescimento de novos utilizadores registados nas CEXs nos últimos dois trimestres. O mecanismo de partilha de receitas de publicidade funciona como um incentivo adicional, estimulando os administradores a otimizarem o conteúdo para melhorar a conversão de utilizadores.

Como o fluxo estrutural de fundos está a remodelar a relação entre plataformas sociais e de negociação de criptomoedas

Sob a ótica do fluxo de fundos, a relação entre plataformas sociais de criptomoedas e exchanges está a evoluir de uma ligação “desorganizada” para uma “coexistência estruturada”. No modelo tradicional, as plataformas sociais atraem tráfego, enquanto as exchanges convertem e retêm utilizadores, sem uma ligação de interesses clara. O impacto profundo do plano de partilha de receitas do Telegram é que ele fornece aos criadores de conteúdo uma via de monetização independente de projetos ou exchanges, tornando a produção de conteúdo mais diversificada e de longo prazo. Simultaneamente, o papel das exchanges também está a mudar. Com um volume de negociação à vista de 2,48 trilhões de dólares, as plataformas dispõem de uma base de fluxo de caixa e dados de utilizadores mais robusta, capazes de apoiar a construção do ecossistema social. Uma tendência observada é que as exchanges começam a colaborar mais ativamente com canais de conteúdo de alta qualidade, incluindo autorizações de APIs, canais exclusivos de eventos e co-criação de conteúdo. Essa sinergia de fluxo de fundos funciona assim: as exchanges obtêm receitas de taxas de negociação → parte dessas receitas é reinvestida em campanhas de marketing que apoiam os canais sociais → os canais distribuem receitas de publicidade aos administradores → estes, por sua vez, atraem utilizadores de volta às plataformas de negociação através de conteúdo. A estabilidade desse ciclo depende da sustentabilidade das receitas das exchanges, sendo que o volume de negociação e a atividade de mercado influenciam diretamente a força do ciclo. Quando o volume de negociação à vista está elevado, o ciclo funciona de forma mais fluida, criando uma espiral positiva.

Como o modelo de economia de criadores influencia as decisões dos utilizadores de criptomoedas e quais os seus efeitos mensuráveis

Ao introduzir o modelo de economia de criadores no setor de criptomoedas, observam-se duas mudanças mensuráveis no comportamento dos utilizadores. A primeira é a mudança na importância das fontes de informação: enquanto antes os utilizadores dependiam principalmente de influenciadores principais e meios de comunicação, a partilha de receitas promoveu o surgimento de canais especializados de médio porte, focados em nichos específicos (como ecossistemas de determinadas blockchains, estratégias DeFi, liquidez de NFTs). Assim, os utilizadores começam a distribuir seu peso de decisão entre várias fontes profissionais. A segunda mudança é a redução do percurso de conversão: quando a qualidade do conteúdo dos administradores está diretamente ligada às receitas de publicidade, a orientação para a realização de transações torna-se mais precisa e eficiente. Dados indicam que, ao acessar exchanges através de links de canais do Telegram, o tempo médio desde o registo até à primeira negociação à vista é de cerca de 2,3 dias, inferior aos 4,1 dias de canais de pesquisa natural. Além disso, a taxa de retenção de utilizadores também difere: utilizadores provenientes de canais de conteúdo apresentam uma taxa de retenção de 30 dias aproximadamente 18 pontos percentuais superior à de canais de publicidade social. Isso sugere que o perfil de utilizador atraído pelo modelo de economia de criadores tende a ser mais proativo na aprendizagem e no envolvimento a longo prazo. Para as plataformas de negociação, isso traduz-se numa otimização do custo de aquisição de clientes — embora o custo por utilizador individual possa não diminuir significativamente, o valor de vida útil do cliente aumenta claramente.

Quais os indicadores antecedentes a seguir para prever a continuidade do aumento da atividade de mercado

Com base na evolução atual do ecossistema de criadores do Telegram e na estrutura do volume de negociação das CEXs, os principais indicadores antecedentes a monitorizar para avaliar a continuidade da atividade de mercado incluem: primeiro, o progresso na abertura do sistema de publicidade do Telegram em mais regiões e as variações no eCPM (custo por mil impressões). O preço por anúncio afeta diretamente a receita dos canais e, por sua vez, a quantidade e qualidade do conteúdo produzido. Segundo, a proporção de novos fundos no volume de negociação à vista das CEXs em relação à rotatividade de fundos existentes. Se o crescimento do volume for impulsionado principalmente por negociações de alta frequência de fundos existentes, sua sustentabilidade será menor do que a de entrada de novos fundos. Terceiro, a taxa de crescimento de assinantes de canais de criptomoedas e o número de novos canais criados, com atenção à relação entre ambos: se o crescimento de canais for mais rápido que o de assinantes, pode haver excesso de oferta de conteúdo, diluindo a receita média por canal. Quarto, a relação entre o número de endereços ativos on-chain em principais blockchains e o volume de saques em exchanges. Um aumento na atividade on-chain geralmente indica uma mudança de utilizadores para aplicações descentralizadas, o que pode reduzir temporariamente o volume de negociação à vista, mas é um sinal de saúde do ecossistema a longo prazo. Quinto, a quantidade total de stablecoins em circulação e sua proporção de retenção nas CEXs. Dados de mercado de 7 de maio de 2026 mostram que o valor de mercado das principais stablecoins permanece elevado, mas a proporção de fundos depositados nas exchanges apresenta oscilações, sendo importante acompanhar a preferência de fundos entre diferentes cenários.

Como a evolução da identidade dos utilizadores e os mecanismos de captura de valor das plataformas se influenciam mutuamente

Ao integrar as análises anteriores, percebe-se que a identidade dos utilizadores no setor de criptomoedas está a evoluir de “simples negociantes” para uma combinação de “criadores de conteúdo” e “participantes na negociação”. Os administradores de canais do Telegram atuam simultaneamente como criadores de conteúdo e utilizadores de negociação, com seguidores que são tanto consumidores quanto potenciais traders. Essa fusão de papéis altera a forma como as plataformas capturam valor. No passado, as exchanges obtinham maior parte do valor através de taxas de negociação; agora, o valor também é criado pelo conteúdo gerado pelos utilizadores, pela formação de comunidades e pela condução de discussões, que aumentam a fidelidade e o envolvimento. Embora esse valor não seja facilmente capturado por taxas, ele se reflete na maior retenção de utilizadores, na redução de custos de aquisição e na maior confiança na marca. Assim, as plataformas de negociação precisam repensar seus modelos de captura de valor. Melhorar a experiência de negociação já não é suficiente para criar uma vantagem competitiva; a interação com o ecossistema de conteúdo social torna-se um fator diferencial. A longo prazo, quando o sucesso do modelo de partilha de receitas no Telegram for comprovado, outras plataformas sociais podem adotar mecanismos semelhantes, ampliando a oferta de conteúdo de criptomoedas. Assim, o volume de negociação à vista nas CEXs passará a ser impulsionado por múltiplos fatores: preço, conteúdo social e incentivos aos criadores, formando um modelo de múltiplos fatores que influenciam estratégias, produtos e até a lógica de lançamento de ativos, com impacto profundo na operação dos negócios.

Conclusão

A implementação do plano de partilha de receitas de 50% do Telegram para canais com mais de 1.000 assinantes oferece aos criadores de conteúdo de criptomoedas uma via estável de receita fiduciária, promovendo a transição do conteúdo social de uma dinâmica emocional para uma baseada em valor informacional. Essa mecânica, através de uma cadeia de transmissão de “alcance — reconhecimento — acesso à negociação — aprofundamento da atividade”, correlaciona-se positivamente com o aumento do volume de negociação à vista nas CEXs, que atingiu 2,48 trilhões de dólares em março de 2026, refletindo uma recuperação do sentimento de mercado, uma oferta abundante de ativos e a entrada de fundos institucionais. Do ponto de vista do fluxo de fundos, plataformas sociais e de negociação estão a evoluir para uma relação de coevolução estruturada, com o modelo de economia de criadores a encurtar o percurso do utilizador desde o contacto até à negociação, aumentando a retenção. Para prever a continuidade do crescimento da atividade de mercado, é importante acompanhar indicadores antecedentes como o eCPM do sistema de publicidade do Telegram, a proporção de novos fundos na negociação, a atividade on-chain e a quantidade de stablecoins em circulação. A transformação da identidade dos utilizadores para um perfil de “criador de conteúdo + participante na negociação” está a remodelar a forma como as plataformas capturam valor, criando novas oportunidades de interação e crescimento sustentável.

FAQ

Q1：Quais são os requisitos específicos para canais do Telegram participarem do plano de partilha de receitas?

Canais precisam ter mais de 1.000 assinantes e conteúdo em conformidade com as políticas do Telegram. A receita de publicidade é dividida 50% para o canal, com pagamento atualmente em moeda fiduciária.

Q2：O volume de 2,48 trilhões de dólares indica que o tendência de alta já está consolidada?

Um pico de volume em um mês só indica maior atividade, mas não confirma por si só o início de um ciclo de alta. É necessário analisar também a oferta de stablecoins, atividade on-chain, taxas de financiamento e outros indicadores.

Q3：A qualidade dos utilizadores atraídos pela partilha de receitas é superior às tradicionais estratégias de aquisição?

Dados atuais mostram que utilizadores que entram por canais de conteúdo realizam sua primeira negociação mais rapidamente e têm uma taxa de retenção de 30 dias cerca de 18 pontos percentuais maior, indicando maior conhecimento e disposição para negociar a longo prazo.

Q4：A Gate oferecerá suporte adicional aos administradores de canais do Telegram?

A Gate mantém atenção às oportunidades de colaboração com criadores de conteúdo de alta qualidade na sua ecossistema. Detalhes específicos serão comunicados oficialmente, recomenda-se acompanhar os canais oficiais da Gate.

Q5：Em que outros plataformas sociais mecanismos semelhantes ao de economia de criadores podem surgir no futuro?

O mecanismo de partilha de receitas do Telegram demonstra a viabilidade de integrar social e economia de criptomoedas. Qualquer plataforma com grande base de grupos de discussão pode adotar mecanismos similares, dependendo de políticas e regulações específicas.