Já se perguntou o que os traders querem dizer quando falam sobre o seu PnL? Se estás a começar no crypto, isto é honestamente uma daquelas noções fundamentais que te vão poupar muita confusão mais à frente.

Então, aqui está a questão do significado de PnL - é literalmente apenas lucro e perda. Mas no crypto, há muito mais nuances do que apenas comprar barato e vender caro. A forma como o calculas realmente importa muito, especialmente quando estás a lidar com diferentes tipos de posições e estratégias.

Deixa-me explicar os conceitos principais primeiro. O mark-to-market (MTM) é basicamente como avalias o que estás a segurar neste momento. Dizem que compraste algum ETH a 1.950 dólares e hoje está a ser negociado a 1.970 dólares - essa diferença de 20 dólares é o teu PnL de mark-to-market. Bastante simples, certo?

Mas aqui é que fica interessante. Existem o PnL realizado e o PnL não realizado, e eles são animais completamente diferentes. O PnL realizado é aquilo que realmente garantiste ao fechar uma posição. Se compraste DOT a 70 dólares e vendeste a 105 dólares, boom - isso é um lucro realizado de 35 dólares. Sem ambiguidades aí. O PnL não realizado é o oposto. É o lucro ou perda que está nas tuas posições abertas que ainda não foram fechadas. Então, se estás a segurar ETH que compraste a 1.900 dólares mas agora vale 1.600 dólares, tens uma perda não realizada de 300 dólares. Isso só é real quando realmente vendes.

Agora, como calculas o teu PnL geral depende do teu método. Alguns traders usam FIFO (first-in, first-out) - vendes as tuas posições mais antigas primeiro. Outros preferem LIFO (last-in, first-out) - vendes as tuas compras mais recentes primeiro. Há também o custo médio ponderado, que é provavelmente o mais realista se compras o mesmo ativo várias vezes a preços diferentes. Digamos que compraste 1 BTC a 1.500 dólares, depois outro a 2.000 dólares, e mais tarde vendeste 1 BTC a 2.400 dólares. O teu custo médio foi 1.750 dólares, então o teu lucro é de 650 dólares. Métodos diferentes podem dar-te números de lucro diferentes na mesma operação, e é por isso que isto importa para impostos e rastreio.

Para a maioria das pessoas que apenas mantém e faz trading spot de crypto, a abordagem simples funciona: preço de compra menos preço de venda é o teu PnL. Mas se estás a fazer contratos perpétuos ou futuros, precisas de acompanhar tanto o PnL realizado como o não realizado, porque as tuas posições permanecem abertas indefinidamente. É aí que as coisas ficam mais complicadas.

Honestamente, perceber o que significa PnL e como calculá-lo corretamente mudou a forma como abordo a minha carteira. Comecei a acompanhar as coisas por transação, em vez de apenas verificar o valor da minha carteira uma vez por ano. Cálculos de ano até à data também ajudam - basta comparar as tuas holdings a 1 de janeiro com agora e saberás exatamente onde estás. É muito menos assustador do que parece, assim que pegues no jeito.

A verdadeira lição? Não olhes apenas para o teu saldo total e assumes que é o teu lucro. Divide-o. Conhece os teus preços de entrada, acompanha as tuas saídas, entende se estás a olhar para números realizados ou não realizados. A maioria das plataformas de trading já tem calculadoras de PnL integradas, mas saber fazer isso por ti mesmo significa que realmente percebes o que está a acontecer com o teu dinheiro. Essa consciência, por si só, faz de ti um trader melhor.