Acabei de perceber algo interessante nos fluxos de ETF esta manhã. Os fundos de Bitcoin à vista tiveram o seu pior dia de resgates desde o final de março - estamos a falar de 291 milhões de dólares retirados numa única sessão, o que é bastante significativo. O que é louco é que o BTC na mesma altura subiu forte, ultrapassando $75K para atingir 80.99 mil dólares agora. Portanto, há esta desconexão estranha onde as instituições estão a vender na força, o que me diz que alguns gestores de fundos estão a ficar nervosos apesar da ação do preço.

Os dados de fluxo mostram uma divisão clara, no entanto. O FBTC da Fidelity fez a maior parte do trabalho pesado na venda, representando cerca de 229 milhões de dólares desses resgates. Mas o iShares Bitcoin Trust da BlackRock? Ainda a acumular - eles arrecadaram 482 milhões de dólares ao longo de quatro dias consecutivos. O fundo MSBT, mais recente da Morgan Stanley, também está a manter-se bem, com cerca de 68 milhões desde o seu lançamento em abril. Portanto, não é uma situação de pânico, apenas uma realização de lucros seletiva por parte de alguns players.

O que me chamou a atenção é como isso fez os fluxos acumulados no ano voltar a território negativo, aproximadamente 160 milhões de dólares. Tínhamos um impulso a crescer anteriormente com aquele fluxo de entrada de 1,34 mil milhões de dólares em março, mas esta onda de resgates acabou por apagar esse progresso. Altcoins como o Ethereum adicionaram alguma margem de segurança com entradas de 9,4 milhões de dólares, embora isso seja basicamente ruído em comparação com os movimentos do Bitcoin.

O Índice de Medo & Ganância ainda está preso em 21 - território de medo extremo - mesmo com o BTC a subir. A CryptoQuant diz que precisaríamos de capital de derivados fresco para fazer este rally manter-se. Alguns analistas já estão a observar riscos potenciais de retração se o impulso diminuir. De qualquer forma, acompanhar estes fluxos de ETF está a tornar-se um sinal melhor do que a ação do preço sozinha atualmente para entender onde o dinheiro inteligente realmente se posiciona no Bitcoin.