Recentemente, alguém me perguntou o que é a alt season, e esse tópico realmente merece uma conversa aprofundada. Simplificando, a alt season é aquele período em que o Bitcoin está a subir, mas a sua participação de mercado está a diminuir — ou seja, é uma fase em que outras moedas estão a mostrar um desempenho mais forte do que o BTC.

Revisei alguns dados históricos e descobri que, ao longo da história do mercado de criptomoedas, só experimentámos duas verdadeiras altcoins seasons globais. A primeira foi em 2017, a partir de 1 de março, quando o domínio do BTC caiu de 96% para 36%, e o valor total de mercado das altcoins (TOTAL2) disparou de menos de 1 bilhão de dólares para 470 mil milhões de dólares. Este ciclo durou 310 dias, com um aumento de 564 vezes. Loucura, não?

A segunda alt season ocorreu durante o ciclo de 2020-2021. Começou em 3 de janeiro de 2021, quando o TOTAL2 começou em 225 mil milhões de dólares, atingindo o pico em novembro de 2021. Este ciclo durou 309 dias, com um crescimento de 1,5 triliões de dólares, um aumento de 6,5 vezes. Interessante notar que ambas as alt seasons duraram quase exatamente o mesmo — cerca de 310 dias. Não é coincidência.

Percebi uma regra mais profunda: ambas as alt seasons estão claramente relacionadas com o halving do Bitcoin. Após o halving de 2016 em julho, 235 dias depois (março de 2017), a primeira alt season começou. Após o halving de maio de 2020, 237 dias depois (janeiro de 2021), a segunda alt season começou. Essa diferença de tempo é bastante consistente.

Com base nesse padrão, podemos inferir um ciclo. Se essa regularidade continuar, após o halving de abril de 2024, mais 235 dias, devemos ver o sinal de início da próxima alt season por volta de 10 de dezembro. Com um ciclo típico de cerca de 310 dias, toda a alt season deve terminar em meados de outubro de 2025 — exatamente o período que prevíamos para o topo deste ciclo.

Agora, estamos em meados de 2026, e, olhando para trás, essas previsões praticamente se confirmaram. A alt season realmente seguiu os padrões históricos, com projetos fortes a dominarem o mercado. Pelas análises, as moedas que tiveram melhor desempenho no ciclo anterior quase sempre tiveram aumentos parabólicos durante a alt season. Isso nos ensina uma lição: em vez de caçar a próxima "black horse", é melhor focar nos projetos de topo que já provaram sua força.

Sobre quais moedas podem aproveitar essa próxima alt season, vejo que AI, infraestrutura de blockchain e algumas moedas tradicionais de grande destaque estão a mostrar bom desempenho. Claro, se você viu o ranking de ganhos deste ano, notará que as meme coins também tiveram resultados bastante expressivos, embora isso seja mais impulsionado pelo sentimento do mercado.

Resumindo, aqui estão algumas questões centrais sobre a alt season: Quando começa? Aproximadamente 235 dias após o halving. Quanto dura? Cerca de 310 dias, segundo a história. Quais moedas vão subir mais? Geralmente, aquelas que já estão a mostrar força, não projetos novos e desconhecidos. Essa é a lógica da alt season — os fortes continuam a dominar, e há um ciclo que se repete.