Acabei de perceber uma coisa interessante sobre o ouro. Se compararmos o preço do ouro em 1982 com o poder de compra real de hoje, na verdade o ouro já não está tão alto quanto pensamos.

Como exatamente? Em 1982, uma onça de ouro podia comprar uma casa pequena. Naquela altura, a quantidade de dinheiro em circulação na sociedade ainda não era muita, por isso o ouro era realmente muito valioso. Mas atualmente, embora o preço do ouro tenha subido para cerca de 5.600 USD/oz, uma casa semelhante agora custa cerca de 500.000 USD. Isso significa que uma onça de ouro atualmente consegue comprar cerca de 16% a menos do que quando o preço do ouro em 1982 era calculado pelo poder de compra real.

Por que isso acontece? Porque o dinheiro é impresso mais rapidamente do que o aumento do preço do ouro. Quando olhamos em dólares nominais, o ouro aumentou bastante. Mas o dólar é impresso ainda mais rápido, então o poder de compra real de cada onça de ouro diminui. Em outras palavras, se medirmos pelo tamanho da massa monetária na sociedade, o preço do ouro em 1982 era mais alto do que atualmente.

Qual é a consequência disso? Quando o dinheiro é impresso mais rápido do que os ativos aumentam de valor, os proprietários de ativos sensíveis à inflação ficarão ricos rapidamente. Já aqueles que apenas mantêm ouro para preservar o valor permanecem parados, sem progresso. E quem mantém dinheiro em espécie ficará para trás.

Numa sociedade que está sempre em desenvolvimento assim, ficar parado é perder. Quando a impressão de dinheiro continua, os números "altos" se tornam normais. Uma casa de 20 bilhões não causa mais choque, um carro de 5 bilhões vira algo comum, e o ouro a 10.000 USD/oz também não é estranho. Mas o perigo é que os salários não acompanham esse ritmo. A sensação de que tudo está mais caro na verdade é a perda de valor do dinheiro, não um aumento natural dos ativos.

Comprar ouro só ajuda a manter o valor do patrimônio, mas não te torna mais rico dentro do sistema monetário do dólar. Na verdade, você pode até ficar relativamente mais pobre à medida que a moeda continua a se expandir.

Então, qual é a saída do "modo de escravidão do dólar"? Você precisa encontrar um ativo que tenha potencial de crescimento e seja mais sustentável do que o ouro. Ele não só preserva o valor, como também aumenta sua posição dentro de um sistema monetário em expansão. No Vietnã, isso foi o mercado imobiliário desde os anos 1990, e atualmente o Bitcoin parece estar desempenhando esse papel. Quando a impressão de dinheiro continua, esses ativos com essa característica serão escolhas mais inteligentes do que apenas manter ouro.