A xAI, avaliada em 230 mil milhões de dólares, "morreu" a 6 de maio

Autor: Xiao Jing, Tencent Technology

Na tarde de 6 de maio, horário dos EUA, Elon Musk anunciou na rede social X: “xAI deixará de existir como uma empresa independente, será apenas SpaceXAI, ou seja, o produto de IA da SpaceX.”

No mesmo dia, SpaceX/SpaceXAI e Anthropic assinaram um acordo de aluguel de capacidade computacional: entregaram a Anthropic, seu mais forte concorrente, o direito exclusivo de uso de todas as 220 mil GPUs NVIDIA do centro de dados Colossus 1, o ativo mais valioso da xAI.

Ainda no mesmo dia, a SpaceX submeteu um pedido de construção de uma fábrica de semicondutores chamada “Terafab” no Texas, com um investimento de 55 bilhões de dólares na primeira fase, totalizando até 119 bilhões de dólares ao concluir toda a fase.

Uma “declaração de morte” de uma empresa de IA, uma negociação de entrega de armas ao adversário, um anúncio de fundação de uma superfábrica — três eventos no mesmo dia, muito condizentes com o perfil de Musk.

Mas o “ator de teatro” Musk nunca atua apenas por atuar, o que ele realmente quer fazer?

Como morreu a xAI

Em julho de 2023, Musk anunciou com grande destaque a criação da xAI. A equipe fundadora tinha 11 pessoas, reunindo talentos essenciais do DeepMind, OpenAI e Microsoft Research, com a missão de “entender a essência do universo”. A motivação era clara: contra o OpenAI, que traiu a essência do código aberto. Musk investiu não só dinheiro, mas também recursos exclusivos: mais de 500 milhões de mensagens de dados em tempo real por dia na plataforma X como material de treinamento, além do maior cluster de treinamento de IA do mundo, Colossus, construído do zero em 122 dias.

Imagem: xAI foi fundada em 2023, com a missão oficial de “entender o universo”.

A xAI nunca teve falta de dinheiro. Já levantou mais de 42 bilhões de dólares em financiamento, e após a última rodada em janeiro de 2026, sua avaliação subiu para 230 bilhões de dólares, com investidores incluindo NVIDIA e Cisco. Também não falta capacidade de processamento.

A xAI afirma que, até o final de 2025, os sistemas Colossus I e II terão mais de 1 milhão de GPUs equivalentes a H100.

O que ela falta é de pessoas.

Desde janeiro de 2026, a equipe fundadora começou a sair. Quando a SpaceX anunciou a aquisição da xAI em meados de fevereiro, já tinham saído mais da metade dos 11 fundadores. Em meados de março, Musk afirmou no X: “A xAI não construiu a coisa certa pela primeira vez, estamos reconstruindo a partir da base”. Em 28 de março, os dois últimos fundadores, Manuel Kroiss, responsável pelo pré-treinamento, e Ross Nordeen, assistente de longa data de Musk, também confirmaram sua saída. Assim, todos os 11 cofundadores deixaram a empresa.

Os que Musk recrutou inicialmente para enfrentar o OpenAI votaram com os pés e declararam a derrota na disputa. Grok, como produto, não é totalmente sem mercado: dados da Apptopia mostram que sua participação no mercado móvel dos EUA subiu de 1,9% em janeiro de 2025 para 17,8% em janeiro de 2026, e sua fatia no web global é de cerca de 3,4%. Mas no mercado de desenvolvedores e empresas, quase não existe. Claude Code, em 2025, já gerava receita anual de 2,5 bilhões de dólares, e a versão empresarial do ChatGPT já tinha milhões de clientes. Grok, nesses dois mercados, sequer possui produtos equivalentes.

A xAI morreu por um paradoxo irônico: possui quase o maior número de GPUs do mundo, mas não consegue reter pessoas capazes de desenvolver modelos.

22 mil GPUs alugadas para Anthropic: armas entregues ao adversário

Em 6 de maio, segundo relatos da mídia estrangeira, a SpaceXAI assinou um acordo de cooperação de capacidade computacional com a Anthropic. O núcleo do negócio é: a Anthropic obteve o direito exclusivo de uso de toda a capacidade do centro de dados Colossus 1 (localizado em Memphis, Tennessee, equipado com mais de 220 mil GPUs NVIDIA, com capacidade total superior a 300 megawatts). A Anthropic usará esses recursos para aumentar a capacidade de usuários do Claude Pro e Claude Max, além de expandir a capacidade de cálculo do Claude Code. A MarketWatch, subsidiária da Morningstar, informou que essa iniciativa visa resolver o problema de limitação de capacidade do Claude Code.

Imagem: Em 6 de maio, a Anthropic anunciou a parceria de capacidade computacional com a SpaceX para ampliar o Claude Code e a API do Claude.

Além disso, assinaram uma carta de intenções mais imaginativa: desenvolver “capacidade de IA orbital de vários gigawatts”.

A absurdidade dessa negociação fica evidente na linha do tempo. Em 28 de abril, o processo de Musk contra OpenAI, Otman e Brockman, por uma reivindicação de 150 bilhões de dólares, foi oficialmente aberto na corte federal do norte da Califórnia, com três semanas de debates acalorados. Na mesma semana, a sua maior reserva de ativos de treinamento de IA foi entregue ao maior concorrente do OpenAI. O único objetivo de Musk ao criar a xAI era “contra o OpenAI” — agora, o legado da xAI virou uma base de capacidade computacional para ajudar a Anthropic a alcançar e superar o OpenAI.

Musk ainda acrescentou uma condição ao anunciar: “A SpaceX fornecerá recursos computacionais a outras empresas de IA, desde que elas usem seus próprios modelos para beneficiar toda a humanidade.” Isso é quase uma citação palavra por palavra da declaração de fundação do OpenAI em 2015.

Por trás dessa narrativa, a lógica econômica é mais direta. Após a construção do Colossus 1, ele foi usado principalmente para treinar o Grok. Se toda a equipe que criou o Grok saiu, essa instalação de bilhões de dólares se torna um buraco negro de custos, incluindo eletricidade, resfriamento, manutenção, depreciação, etc., consumindo dinheiro todos os dias. Alugá-la na sua totalidade pode gerar uma receita de fluxo de caixa estável.

Terafab: a verdadeira intenção de construir uma fábrica de chips de 55 bilhões de dólares

No mesmo dia, foi divulgado o terceiro evento: a SpaceX e a Tesla apresentaram uma solicitação conjunta para construir uma instalação de fabricação de semicondutores chamada “Terafab” em Grimes County, Texas. Segundo relatos da mídia estrangeira, o investimento na primeira fase é de pelo menos 55 bilhões de dólares, podendo chegar a 119 bilhões ao concluir toda a fábrica.

A lógica de aluguel do Colossus para Anthropic é semelhante à de compra de GPUs de terceiros: dependente da cadeia de suprimentos da NVIDIA, com ciclos de certificação longos, prioridade na produção e sem espaço para negociação de preços. Construir seus próprios chips é uma extensão do modelo de negócio de “vender pás” — passando do aluguel para a fabricação.

O objetivo do Terafab é mais próximo de uma combinação de TSMC (fabricação por contrato) e AWS (aluguel de capacidade). Musk quer criar uma cadeia completa de valor para IA: desde a fabricação de chips até a montagem em clusters e a venda de capacidade computacional aos clientes.

“Capacidade de IA no espaço”: apenas uma história de IPO?

Além disso, a narrativa de Musk sobre capacidade de processamento no espaço é mais imaginativa. Ele já declarou várias vezes: “Os limites de energia e dissipação de calor na Terra irão logo restringir o desenvolvimento de IA, e nos próximos dois a três anos, o custo mínimo de computação para IA generativa será transferido para o espaço.”

Há uma razoabilidade física nisso. No vácuo do espaço, a eficiência de dissipação de calor por radiação é muito maior do que na atmosfera terrestre, e a energia solar no espaço não sofre atenuação atmosférica nem ciclos diurnos. A SpaceX tem uma vantagem estrutural única: seus próprios foguetes permitem internalizar os custos de lançamento; a Starlink já possui mais de 6.000 satélites em órbita, e a infraestrutura de transmissão de dados também está pronta.

Porém, treinar grandes modelos tolera certa latência de comunicação, mas o serviço de inferência é extremamente sensível a ela. O limite físico de atraso na comunicação entre satélites e Terra é de 20 a 40 milissegundos, além de jitter e filas de rede, tornando-se uma ordem de grandeza mais lento que os centros de dados terrestres. Em outras palavras, o poder de processamento no espaço pode suportar o treinamento, mas, no curto prazo, não substituirá clusters de inferência terrestres.

O maior obstáculo é econômico. Mesmo que a SpaceX reduza pela metade o custo de lançamento por quilo, o custo de capacidade de processamento por watt em centros de dados espaciais ainda será significativamente maior do que na Terra em 2 a 3 anos. Se os custos de energia e dissipação de calor na Terra não aumentarem a um ponto crítico, a viabilidade econômica do processamento no espaço não se sustentará.

Por outro lado, essa narrativa tem um efeito muito diferente para investidores de IPO e para engenheiros. “Empresa de foguetes” + “empresa de infraestrutura de IA no espaço” é uma combinação cheia de imaginação para o futuro. Segundo relatos, a SpaceX já submeteu secretamente um pedido de IPO em 1º de abril, sob o codinome “Project Apex”, contratou 21 bancos de investimento, com previsão de listagem em junho, avaliação de 1,75 trilhão de dólares e captação de 750 bilhões. Uma avaliação de 1,75 trilhão exige muita narrativa e imaginação.

Ao juntar os três eventos de 6 de maio, Musk também quer fazer de si mesmo um “vendedor de água para IA”.

Os 500 milhões de mensagens em tempo real diárias na plataforma X representam a ponta de dados; o modelo Grok ainda funciona, mas foi rebaixado a “produto” e não mais “missão”; a capacidade de processamento inclui o cluster Colossus e a fábrica de chips Terafab; a comunicação é coberta pelo Starlink global; o transporte é feito por Falcon e Starship. De dados a modelos, de chips a banda larga, de lançamento a infraestrutura, Musk quer fazer uma integração vertical completa.

Porém, se em dois anos a bolha de investimentos em IA estourar, os gastos corporativos com IA encolherem, e a demanda por capacidade de processamento desacelerar, a fábrica de chips de 55 bilhões de dólares se tornará um custo irrecuperável, e o centro de dados no espaço se transformará em lixo orbital.

Ainda assim, Musk tem uma grande chance de vencer: ele aposta que a IA nunca vai parar.