Para aqueles que fazem operações com alavancagem, uma das maiores despesas é a taxa de financiamento, e saber qual é a resposta a essa pergunta é muito importante. Simplificando, é uma taxa que você paga a cada hora que mantém a sua posição aberta. Geralmente, é calculada com base em um período de cerca de 8 horas, ou seja, ocorre aproximadamente 3 vezes por dia. Em situações raras, quando o mercado está muito volátil, você pode até pagar 4 vezes.

Então, como essa taxa é determinada? Aqui é onde a parte interessante começa. A diferença de preço entre o mercado à vista e o mercado de futuros afeta diretamente a taxa de financiamento. Por exemplo, se uma paridade no mercado à vista estiver mais cara do que no mercado de futuros, isso indica que as posições curtas estão predominando. Nesses momentos, a taxa de financiamento fica negativa, e quem está em posição curta paga aos que estão em posição longa.

Quanto maior a diferença de preço, maior será a predominância de posições curtas e, consequentemente, a taxa de financiamento se torna mais negativa. O sistema tenta se equilibrar dessa forma. Os que estão em posição longa conseguem compensar um pouco suas posições graças a essas taxas negativas. Ou seja, quando alguém pergunta o que é a taxa de financiamento, podemos dizer que ela é, na verdade, um mecanismo de equilíbrio do mercado.

Se eu fosse dar um conselho, diria para não usar diretamente os dados da taxa de financiamento como um sinal de negociação, mas sim como um indicador para entender o sentimento geral do mercado. Afinal, muitas vezes o mercado vai na direção oposta à maioria.