Nomura Securities: Conflito no Médio Oriente aumenta risco de inflação, expectativa de corte de juros do Fed adiada para setembro

A 30 de março, a Nomura Securities ajustou a sua previsão de política monetária do Federal Reserve, adiando o corte de juros do Fed de junho e setembro para setembro e dezembro.

E esse ajuste deve-se principalmente a dois fatores centrais. Primeiro, o conflito no Médio Oriente provocou novas pressões inflacionárias; em segundo lugar, o processo de confirmação da nomeação do presidente do Fed, Kevin Warsh, também sofreu atrasos.

Especificamente, o principal economista do mercado americano na Nomura, Jeremy Schwartz, apontou que o conflito no Médio Oriente fez com que os preços de energia e commodities subissem, podendo, a curto prazo, agravar a inflação importada, portanto, antes de os dados ficarem mais claros, o Fed pode adiar uma política de afrouxamento.

Ao mesmo tempo, o atraso no processo de nomeação do próximo presidente do Fed, Kevin Warsh, também aumentou a incerteza de política, sendo necessário aguardar sinais claros após a entrada em funções da nova liderança.

Embora a pressão de preços atual seja considerada temporária, o Fed continuará a manter uma postura cautelosa a curto prazo. Afinal, a situação económica é complexa e variável, e mesmo oscilações temporárias de preços podem representar riscos potenciais.

No entanto, de uma forma geral, os decisores continuam a preferir uma postura de afrouxamento. A Nomura Securities prevê que, assim que o novo presidente do Fed assumir, a prioridade será ampliar significativamente a política de estímulo para responder a sinais de possível fraqueza no mercado de trabalho.

No contexto atual de ajustamento das expectativas de política e da situação económica, Schwartz aponta que, dado que os membros do FOMC mantêm uma preferência por políticas expansionistas, eles podem reagir de forma assimétrica a sinais sutis de fraqueza no mercado de trabalho.

Isso também significa que, em comparação com decisões tomadas em momentos de mercado favorável, os membros do Fed serão mais sensíveis a sinais de fraqueza no mercado de trabalho, adotando ações mais ativas.