Recentemente alguém me perguntou sobre a composição dos custos de contratos perpétuos, e percebi que muitos novatos nem sequer sabem como calcular as taxas de transação. Na verdade, essa parte é facilmente negligenciada, mas ao fazer negociações a longo prazo, as despesas com taxas representam uma grande fatia.

Vamos começar com o conceito básico de taxas de transação. Existem duas formas de abrir e fechar posições: uma é por ordens pendentes (maker), e a outra é por ordens a mercado (taker). As taxas padrão das plataformas principais são basicamente fixas, sendo 0,02% para ordens maker e 0,05% para ordens taker. Você precisa lembrar de um ponto-chave: desde que não seja uma compra ou venda ao preço atual, tanto o take profit quanto o stop loss contam como ordens pendentes. Simplificando, inserir manualmente um preço é uma ordem pendente, enquanto uma ordem sem definição de preço é uma ordem à mercado.

O cálculo das taxas de contratos é na verdade bem direto, basta multiplicar o valor da posição pela taxa. Por exemplo, suponha que você use 600U de capital para abrir uma posição com alavancagem de 100x (embora eu não recomende jogar assim), então o valor da posição será 60.000U. Se abrir a posição por ordem a mercado, a taxa será 60.000U × 0,05% = 30U. O mesmo raciocínio vale para o fechamento: se fechar ao preço atual, a taxa será 30U; se fechar por ordem pendente, será 12U. Nesse ciclo completo de negociação, só de taxas de contrato você gastará entre 24U e 60U, e isso é só uma operação. Pense bem, se você negociar com frequência, o custo acumulado de taxas será assustador.

Além das taxas de transação, os contratos perpétuos têm uma coisa chamada taxa de financiamento, que é um pouco mais especial. A taxa de financiamento não é fixa; ela varia dinamicamente com a diferença entre posições longas e curtas no mercado, tendo como principal função equilibrar a força de compra e venda. O cálculo também é simples: valor da posição multiplicado pela taxa de financiamento. Quando a taxa de financiamento for positiva, quem está comprado (long) paga, e quem está vendido (short) ganha; se for negativa, o contrário.

Outro detalhe importante é que a taxa de financiamento é liquidada em períodos específicos, às 00:00, 08:00 e 16:00 todos os dias. Somente nesses horários de liquidação sua posição realmente será cobrada ou creditada com a taxa de financiamento. Portanto, se você quiser evitar perdas com a taxa de financiamento, pode fechar a posição antes do horário de liquidação.

Sinceramente, muitas pessoas perdem dinheiro nas negociações não só por erro na direção, mas também porque os custos ocultos das taxas de transação e da taxa de financiamento consomem uma parte significativa dos lucros. Entender bem esses detalhes das taxas de contratos é realmente importante para quem negocia a longo prazo.