Honestamente, recentemente tenho visto uma série de promoções de RWA na blockchain sobre "títulos de dívida pública/aluguéis/faturas na cadeia", minha primeira reação não é o retorno, mas como escrever a recompra. Muitos parecem ter uma liquidez bastante atraente, mas na verdade é "pode comprar, mas nem sempre pode vender a qualquer momento", a cadeia é apenas a face do título, o fluxo de caixa real está fora da cadeia, bloqueado por janelas de recompra, filas, cláusulas de pausa, e quando há volatilidade, a verdadeira natureza vem à tona.

E também aqueles novos L1/L2 que oferecem incentivos para atrair TVL, a animação é grande, mas os usuários antigos reclamando de "minerar, tirar e vender" não é injusto: metade da liquidez foi criada por subsídios, quando os subsídios acabam, o livro de ordens fica mais fino. De qualquer forma, ao olhar para o RWA agora, primeiro me pergunto: quando precisar resgatar, quanto tempo posso aceitar ficar sem dinheiro? Não tenho certeza se estou perdendo uma oportunidade, mas pelo menos não devemos assumir que "parece que pode sair a qualquer momento" é a configuração padrão. Sobrevivência vem primeiro.