Shouchuang Futures: Expectativa de liquidez de curto prazo a se estreitar pressiona diretamente a alta dos preços dos metais preciosos

O Federal Reserve realizará a reunião do FOMC em 29 de abril, e as expectativas do mercado de uma redução de juros em 2026 diminuíram significativamente, com a probabilidade de uma redução de juros neste ano caindo para abaixo de 20%, e a primeira janela de corte de juros sendo adiada para 2027.
Por causa disso, o índice do dólar rebotou fortemente, rompendo a marca de 103,0, e o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos subiu acima de 4,3%, aumentando significativamente o custo de oportunidade de manter ouro sem rendimento, enquanto o capital de especulação de curto prazo saiu do mercado de metais preciosos, migrando para o dólar e os títulos do Tesouro dos EUA, formando uma pressão de venda faseada.
Apesar de a lógica de corte de juros de longo prazo não ter mudado, a expectativa de liquidez de curto prazo se estreitou, pressionando diretamente o preço dos metais preciosos para baixo, sendo que a prata, por sua maior propriedade industrial, é mais sensível às expectativas de liquidez, caindo mais do que o ouro.
A pressão de realização de lucros em níveis elevados aumentou, com o aumento do margem de garantia doméstica ampliando a volatilidade, pois o ouro acumulou uma alta superior a 15% desde o início do ano, e a prata mais de 25%, levando os fundos de alta a realizarem lucros com forte vontade.
Ao mesmo tempo, a Bolsa de Ouro de Xangai aumentou hoje a margem de garantia do ouro para 21%, e a margem de garantia da prata foi ajustada de forma sincronizada, elevando os custos de negociação com alavancagem, reduzindo a atividade do mercado, e aumentando a volatilidade de curto prazo, agravando a correção do ouro e da prata.
No curto prazo, não é aconselhável operar de forma unidirecional, recomenda-se aguardar e observar. (Chuangchuang Futures)