Que droga, por que é que as ações americanas estão sempre a atingir novas máximas?

Nos Estados Unidos há uma coisa chamada 401k. Os trabalhadores recebem o salário mensalmente, com uma parte automaticamente deduzida, obrigando-os a comprar o S&P 500.
Não é preciso confiança, nem julgamento, nem emoções. Os 70 milhões de contas em todo o país entram no mercado sem pensar, todos os meses.
Quando os investidores de baixa estão a vender em baixa, esse dinheiro continua a comprar.
E as próprias empresas entram em ação para impulsionar o mercado.
Em 2023, as empresas listadas nos EUA recompraram quase 800 mil milhões de dólares em ações próprias.
800 mil milhões, que conceito é esse? É quase um décimo do volume de negócios anual do mercado A-shares. As empresas usam o dinheiro que ganharam para comprar as suas próprias ações no mercado aberto.
A redução do número de ações em circulação faz com que o lucro por ação melhore, e o preço das ações é sustentado.
O mais impressionante é que o dinheiro global dá-lhe uma vida extra.
O dólar é a moeda de reserva mundial. Para fazer negócios em todo o mundo, usa-se o dólar. O que fazer com o excesso de dólares? Investir em títulos do Tesouro dos EUA ou comprar ações americanas.
Dólares do petróleo do Médio Oriente, superávit de exportação da Ásia, reservas de divisas dos mercados emergentes.
No final, tudo volta para Wall Street.
Quando as ações americanas sobem, parte do mundo está a dar-lhe sangue novo.
Incluindo a China.
Agora olhemos para o mercado A. Os investidores individuais representam mais de 70% do volume de negócios, e o sentimento domina tudo.
O volume de recompra das empresas listadas é quase zero em comparação com os EUA.
Não há uma pensão obrigatória a continuar a investir no mercado. Quando o investimento estrangeiro entra, e a regulamentação se torna mais rígida, eles fogem.
Não é que o mercado A-shares não seja fraco.
O Xiao Shu diz algo desagradável.
Nos últimos dez anos, alguém perdeu metade do seu dinheiro na A-shares, enquanto o S&P subiu duas vezes.
Não é por falta de esforço, é por estar do lado errado. A diferença de estar do lado errado não se consegue compensar com esforço.
Que pena.