Notícia de última hora! Um grupo de veteranos das finanças tradicionais acaba de conquistar 17 milhões de dólares, mirando o bolo de 320 bilhões de dólares em stablecoins, sem emitir tokens, mas com uma ameaça oculta?

Hoje vamos falar sobre um projeto, OpenTrade. Não se apresse a fechar, primeiro veja alguns números:

Em maio deste ano, esta startup de criptomoedas de Londres recebeu mais 17 milhões de dólares em financiamento estratégico, liderado pela Mercury Fund e Notion Capital, com participação da a16z crypto. O valor total de financiamento já ultrapassa os 30 milhões. O novo dinheiro será usado para expandir a infraestrutura de licenças e não licenças, fortalecer a equipe de gestão de ativos, aumentar a capacidade de engenharia e também criar uma equipe dedicada ao sucesso do cliente.

Por que o capital está disposto a investir? Porque o mercado de stablecoins é muito lucrativo. Segundo dados do DeFiLlama, a oferta total de stablecoins já ultrapassou 320 bilhões de dólares. As oportunidades de rendimento derivadas fizeram várias startups entrarem nesse mercado, e OpenTrade é uma delas.

OpenTrade, na essência, é uma plataforma de infraestrutura especializada em rendimentos de stablecoins. Ela fornece às fintechs produtos de empréstimo e rendimento de stablecoins seguros, compatíveis e escaláveis. Não é apenas um protocolo DeFi, nem uma gestão de ativos tradicional, mas uma combinação de tecnologia blockchain, estrutura legal e infraestrutura bancária offline, criando um “serviço de rendimento”. Instituições financeiras podem integrar produtos de rendimento de stablecoins (como $USDC, $USDT ou stablecoins em euros, como $EURC) diretamente em seus aplicativos, carteiras ou sistemas de gestão de tesouraria, sem precisar construir toda a infraestrutura do zero.

Sua lógica operacional é bastante clara, baseada em uma “tripla camada”: camada de protocolo blockchain, camada de API/aplicação Web, e uma arquitetura de conformidade subjacente. O protocolo OpenTrade é uma versão fork do protocolo de empréstimo Perimeter, de código aberto, desenvolvido pela Circle Research, principalmente implantado na Ethereum e Avalanche, baseado nos padrões ERC-4626 e ERC-20. Os stablecoins suportados podem ser depositados, emprestados e gerar juros. As instituições podem interagir via Web ou API, ou criar suas próprias interfaces.

Atualmente, o produto principal do OpenTrade foca em rendimentos de stablecoins, incluindo gestão de tesouraria e produtos de rendimento. As instituições depositam $USDC, $USDT ou $EURC em diferentes “Vaults” (cofres), que automaticamente correspondem aos ativos subjacentes. O site exibe alguns exemplos de cofres: títulos do governo dos EUA e fundos de mercado monetário, com uma taxa anual de aproximadamente 3,85%; ETF de títulos corporativos de alto rendimento da BlackRock, cerca de 7,00%; notas comerciais, financiamento de comércio, ABS, CLOs, créditos privados, entre 5% e 14%; além de Managed DeFi Vault (uma carteira de DeFi de primeira linha) e futuros produtos de Bonds de mercados emergentes.

O fluxo geral é: fintechs, exchanges ou novos bancos conectam o protocolo via API ou SDK, integrando-o aos seus produtos. Os usuários escolhem um cofre na app, depositam stablecoins. Os fundos entram no Vault correspondente por meio de contratos inteligentes, gerando tokens de participação, que registram a propriedade em tempo real. Os ativos subjacentes são geridos por gestores de ativos regulamentados, mantidos em SPVs (veículos de propósito específico) isolados de falência. Os rendimentos de ativos reais (como juros de títulos do governo) ou estratégias DeFi são acumulados em tempo real no cofre, permitindo que os usuários resgatem o principal mais os rendimentos a qualquer momento, sem precisar esperar pelo fechamento de uma conta bancária tradicional.

Esse design atende tanto a cenários de licenciamento (requisitos de conformidade de instituições e bancos), quanto a plataformas não custodiais e emissores de ativos via protocolos sem licença. Atualmente, a plataforma tem um TVL (valor total bloqueado) superior a 200 milhões de dólares, e espera processar mais de 250 milhões de dólares em transações em 2025.

O background da equipe é relevante. O CEO, Dave Sutter, e o Chief Business Officer, Jeff Handler, são amigos de faculdade, ambos formados na Universidade de Washington em St. Louis. Em 2012, ambos entraram no universo do Bitcoin, fundando um think tank de Bitcoin na época, e lançaram um dos primeiros wallets de Bitcoin na App Store. Esse projeto venceu o concurso de planos de negócios da universidade, cujo júri incluía o futuro CTO, Tom Niermann. Depois, eles fizeram várias iterações, desenvolvendo stablecoins atreladas ao dólar e tokenização de ativos reais na blockchain, incluindo faturas. Dave Sutter também colaborou com a aliança Centre, que opera em conjunto com Coinbase e Circle, promovendo o padrão USDC e sua governança.

Por fim, uma nota importante: atualmente, a documentação oficial do OpenTrade não divulga qualquer plano de airdrops ou emissão de tokens. Você analisa, você reflete.

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