Notícia de última hora na madrugada: ex-equipa da Ant sai há 20 meses, criando uma cadeia pública RWA! Com o lançamento na mainnet, já há 4,3 bilhões de transações, e as instituições estão a adquirir 50 milhões em pré-pledge de forma frenética. Esta migração de centenas de bilhões, você embarcou nela?

Não vamos falar de coisas vazias, vamos direto ao ponto.

A história de hoje tem como protagonistas duas pessoas — Wish Wu e Alex Zhang. Eles saíram do Grupo Ant, passaram 20 meses, e começaram do zero a construir uma blockchain pública, chamada Pharos. No dia 28 de abril, lançaram a mainnet, com o codinome Pacific Ocean.

Você talvez conheça o Grupo Ant, aquele que faz o Alipay. Wish e Alex, na época, trabalhavam na linha de negócios Web3 da Ant, ZAN, lidando diariamente com bancos, empresas de gestão de ativos e plataformas de pagamento transfronteiriço. Esses clientes institucionais repetiam uma dor comum: não é que não aceitem blockchain, mas que não encontram uma blockchain pública que seja compatível com a conformidade e que permita compartilhar liquidez. As blockchains de consórcio são muito fechadas, as públicas são muito transparentes, e ambos os lados ficam desconfortáveis.

Em setembro de 2024, os dois decidiram empreender. Na época, muitos achavam que eles estavam loucos — o mercado de blockchains públicas já estava saturado, por que um novato conseguiria sobreviver?

A resposta está nos dados.

Primeiro, o contexto de mercado. Após a aprovação do “GENIUS Act” nos EUA em julho de 2025, fundos institucionais começaram a investir maciçamente na tokenização de ativos do mundo real (RWA). Segundo dados do RWA.xyz: o valor total de ativos tokenizados na cadeia passou de aproximadamente 8,8 bilhões de dólares em abril de 2025, para quase 30 bilhões em abril de 2026, com uma taxa de crescimento anual superior a 240%. Fundos como o BUIDL da BlackRock, USYC da Circle, e o fundo de moeda na cadeia da Franklin Templeton, que antes só apareciam no setor financeiro tradicional, agora estão todos migrando para a blockchain.

Por trás do brilho, há uma dificuldade estrutural: blockchains públicas sem permissão, como Ethereum e Solana, são totalmente transparentes, o que os órgãos reguladores não toleram (pois não podem expor segredos comerciais); por outro lado, blockchains de consórcio como Hyperledger Fabric e R3 Corda, embora possam controlar permissões, sacrificam a liquidez aberta e a composabilidade do DeFi.

A solução apresentada pelo Pharos é uma arquitetura chamada SPN (Special Processing Networks). Simplificando, ela permite que diferentes cenários de negócio — como stablecoins reguladas, empréstimos institucionais, RWA de energia, pagamentos transfronteiriços — operem em ambientes independentes, mas compartilhem a segurança e liquidez da mainnet. Cada SPN pode configurar sua própria máquina virtual, estratégias de acesso a nós, parâmetros de conformidade e lógica de liquidação de taxas. Assim, mantém-se a abertura da blockchain, ao mesmo tempo em que oferece um sandbox personalizado para instituições de diferentes jurisdições.

Mas só a arquitetura não basta; também é preciso resolver questões de conformidade e privacidade. O Pharos integra módulos zk-AML e KYC, usando provas de conhecimento zero para realizar “identidade e transações verificáveis”: compatíveis com regulamentação, mas privadas para o mercado. Isso não é teoria, é a experiência de conformidade acumulada pelo Grupo Ant na era das blockchains de consórcio, agora “traduzida” para uma blockchain nativa.

Em termos de desempenho, eles desenvolveram um consenso Pipelined BFT, que reduz a confirmação final de transações para menos de 1 segundo. Com uma arquitetura de paralelismo profundo, criaram um framework de grau de paralelismo (DP) que vai do DP0 ao DP5, sendo que o Ethereum opera na base DP0, enquanto o Pharos mira no DP5. Dados de testes mostram que, em menos de um ano, a rede de testes processou quase 4,3 bilhões de transações, cobrindo mais de 200 milhões de carteiras, com uma média de 2 a 3 milhões de usuários ativos mensais e um tempo de bloco de 0,5 segundos.

No financiamento, em novembro de 2024, levantaram 8 milhões de dólares em rodada seed, liderada pela Lightspeed Faction e Hack VC. Em 8 de abril de 2026, fizeram uma rodada Série A de 44 milhões de dólares, com participação de várias instituições de tecnologia, finanças e criptomoedas tradicionais. O destaque foi a parceria estratégica com a GCL New Energy, uma empresa de energia listada em Hong Kong, que elevou a avaliação do Pharos para quase 1 bilhão de dólares. Entre os investidores, estão Sumitomo Corporation, Flow Traders e outros capitais tradicionais e industriais. Wish Wu comentou: “Os investidores e nós temos uma relação de ‘companhia de corrida’, não de saída rápida após o investimento.”

Na estratégia de ecossistema, antes mesmo de lançar a mainnet, criaram a RealFi Alliance, reunindo players-chave como Chainlink, Centrifuge, LayerZero, Asseto Finance e Ember. Depois, adicionaram parceiros inteligentes como Dune, Four Pillars, Anchorage Digital e Alchemy. No dia do lançamento, mais de 50 DApps foram implantados simultaneamente. O mais impressionante foi o fundo de 50 milhões de dólares em RWA, que foi rapidamente totalmente subscrito em poucos dias, e uma rodada pública de 10 milhões de dólares foi preenchida em uma hora. No primeiro dia, a rede já tinha ativos reais de alta qualidade e liquidez — não era uma rede vazia.

O modelo de token também é interessante. PROS, com um total de 1 bilhão de tokens, tem uma equipe central e investidores privados com bloqueio de 12 meses e liberação linear por 36 meses. Nos primeiros 6 meses antes do lançamento, a inflação de staking era 0%; só a partir do sétimo mês introduziram uma recompensa de staking anual de 5%. Essa estratégia de “primeiro contração, depois inflação” é quase uma contramão na indústria cripto, onde a maioria dos projetos lança altas taxas de inflação no TGE para atrair staking, enquanto o Pharos prefere sacrificar o curto prazo para promover um ambiente de descoberta de valor mais saudável.

Sobre o cenário competitivo, o Canton Network, apoiado por Goldman Sachs, Deloitte e BNY Mellon, já acumula mais de 340 bilhões de dólares em ativos off-chain vinculados; Ethereum tem o BUIDL da BlackRock e títulos tokenizados do Société Générale; Avalanche e XRP Ledger também disputam espaço. A diferenciação do Pharos é clara: focado na Ásia-Pacífico, com alcance global. A região oferece ativos únicos — grande quantidade de energia renovável, cadeias de suprimentos complexas, comércio transfronteiriço ativo, além de frameworks regulatórios como o de Hong Kong, o Project Guardian de Singapura e o sistema regulatório de Dubai. A demanda de energia real da GCL New Energy para colocar ativos na cadeia é algo que os concorrentes ocidentais terão dificuldade de replicar a curto prazo.

Claro, o caminho não será fácil. A mainnet acabou de lançar, precisa provar sua confiabilidade e segurança na prática; o reconhecimento fora da Ásia-Pacífico ainda precisa ser construído. A competição por blockchains públicas é uma maratona de anos.

Por fim, um dado: o setor de tokenização de RWA atualmente possui cerca de 30 bilhões de dólares em ativos na cadeia, uma ínfima fração dos milhões de bilhões de dólares do setor financeiro tradicional. Larry Fink, da BlackRock, prevê que, até a década de 2030, os ativos tokenizados alcançarão dezenas de trilhões de dólares; o Standard Chartered estima 30 trilhões. Mesmo que apenas metade disso se concretize, será suficiente para sustentar dezenas de blockchains do nível do Pharos coexistindo.

Hoje, o setor de RWA tokenizado é como a IA há 3 ou 4 anos — os insiders veem possibilidades ilimitadas, mas muitos espectadores ainda hesitam.

A história do Pharos, no fundo, é uma votação de valores do setor: provar que um modelo de construção lenta, com bloqueio de longo prazo e foco institucional, ainda é viável no mercado de criptomoedas, mesmo em tempos de turbulência.

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