Recentemente, tenho visto algumas ferramentas de “etiquetas/clustering” para criar perfis de endereços, dizendo quem é o dinheiro inteligente, quem é a carteira do time… Para ser honesto, podem servir de referência, mas não levem muito a sério. Muitas lógicas de clustering são baseadas em gastos comuns/rotas frequentes/interações próximas no tempo, mas agora muitas pessoas usam multi-assinatura, múltiplas carteiras, pagamento de gás por terceiros, ou até rotas intencionalmente tortuosas, então não é estranho que acabem agrupados na mesma categoria; por outro lado, uma mesma pessoa pode dividir dezenas de endereços e ainda assim criar um perfil bastante “limpo”.

Especialmente com o lançamento de novos L1/L2, quando os incentivos aumentam e o TVL sobe, o fluxo na cadeia de blocos de repente se transforma, e usuários antigos reclamam de “mineração, venda” — eu também consigo entender: o mesmo dinheiro circula entre pontes, DEXs, empréstimos, parecendo que está entrando no ecossistema, mas na verdade é mais como procurar a menor slippage + a rota de saída mais rápida. Minha abordagem ainda é acompanhar o caminho das transações e as pistas de matching (como no mesmo bloco, na mesma rota, tentativas de reexecução de falhas), os perfis são só um alerta, não uma conclusão… falaremos mais sobre isso na próxima.