Ouvimos a audiência do Whash, que sinais importantes para a indústria de criptomoedas merecem atenção?

Autor: Chloe, ChainCatcher

O nomeado do Federal Reserve, Waller, participou ontem às 22:00 na audiência de nomeação do Comitê Bancário do Senado dos EUA, sendo também a primeira vez desde a nomeação por Trump em janeiro deste ano que Waller se manifesta publicamente em fórum oficial, expondo suas posições sobre política monetária e visão de governação do banco central.

Anteriormente, Waller apresentou documentos financeiros revelando seus investimentos no setor de criptomoedas, possuindo participações em dezenas de empresas de blockchain e ativos digitais, com interesses que abrangem empréstimos DeFi, derivativos descentralizados, redes Layer 1 e Layer 2, mercados de previsão, e até infraestrutura de pagamento com Bitcoin. Agora, para cumprir normas éticas governamentais, comprometeu-se a liquidar a maior parte dessas participações.

E o peso desta audiência é evidente: para o mercado de criptomoedas, cada declaração de Waller pode influenciar a direção da liquidez do mercado.

Resumo dos pontos principais da audiência: como Waller responderá a uma série de perguntas

Segundo relatos anteriores da Bloomberg, Trump já deixou claro que deseja que o novo presidente do Fed reduza as taxas de juros. Waller, sem dúvida, também enfrentará perguntas sobre a independência do Fed, sendo testado se consegue acalmar a Casa Branca ao mesmo tempo que mantém o mercado financeiro confiante de que sua política seguirá as reais necessidades do mercado.

Na audiência de ontem à noite, a questão central foi: ele consegue manter sua independência sob pressão de Trump para cortar juros? Waller respondeu claramente que Trump nunca lhe pediu para comprometer-se com uma decisão de corte de juros em um momento específico, “o presidente nunca me pediu para decidir, prometer ou travar qualquer decisão de taxa de juros antecipadamente, ele não pediu, nem pressionou, e eu também não concordarei com isso.” Quando questionado se poderia se tornar um “puppet” (marionete) de Trump, Waller negou veementemente, afirmando que, se confirmado, liderará o Fed como um ator independente.

No entanto, os democratas não aceitaram facilmente. O senador Ruben Gallego afirmou com acidez que, segundo o Wall Street Journal, Trump, em uma reunião de 45 minutos na Casa Branca com Waller, perguntou se podia confiar nele para apoiar cortes de juros, e Trump posteriormente confirmou essa reportagem ao jornal. Gallego declarou: “Alguém aqui está mentindo, ou é você ou é o presidente Trump.” Waller respondeu que o repórter “ou precisa de fontes melhores, ou de padrões jornalísticos mais elevados”, admitindo, contudo, que na ocasião não pediu uma correção nem respondeu à confirmação direta de Trump ao WSJ.

Na manhã do próprio dia da audiência, Trump, em entrevista à CNBC, foi ainda mais direto, admitindo que, se o Fed liderado por Waller não cortar juros, ficará “decepcionado”, e também afirmou que não pretende pressionar o Departamento de Justiça a encerrar a investigação sobre Powell. Essas declarações certamente aumentaram a tensão política da audiência.

A principal ofensiva da senadora Elizabeth Warren, líder democrata no Comitê, foi bastante agressiva. Ela afirmou logo no início que Waller “não é adequado para o cargo de presidente do Fed”, acusando Trump de tentar desmontar a independência do banco central, com o objetivo de fazer a política monetária favorecer a economia de curto prazo antes das eleições de meio de mandato. Warren também usou o resultado das eleições de 2020 para testar Waller (que há anos afirma que a eleição foi “manipulada”), perguntando: “Trump perdeu as eleições de 2020?” Waller evitou responder diretamente, limitando-se a dizer que o resultado “já foi certificado”, tentando separar questões políticas das funções do Fed.

Quanto às posições políticas, Waller qualificou a atual crise inflacionária como um “erro fatal de política” do Fed, apontando que os preços subiram entre 25% e 35% após a pandemia, indicando uma grave falha na previsão do banco central. Ele pediu uma “mudança de regime” (regime change), incluindo a criação de um novo quadro de inflação, reforma na comunicação, e o uso combinado de taxas de juros e balanço patrimonial para combater a inflação. Contudo, esclareceu que essa “mudança de regime” refere-se a uma “reforma do sistema de políticas”, não a uma purga de pessoal, e que não pretende demitir presidentes de bancos regionais do Fed.

Além disso, Waller expressou insatisfação com a prática de alguns membros do Fed de fazer previsões antecipadas sobre a trajetória das taxas de juros, dizendo que “há muitos membros do Fed que comentam sobre a próxima reunião, o próximo trimestre, ou até o próximo ano, e acho que isso não ajuda em nada.” Ele prefere debates internos “abertos e intensos”, ao invés de seguir roteiros ensaiados. Notavelmente, Waller não prometeu manter a prática atual de realizar conferências de imprensa após cada reunião do FOMC, o que pode indicar uma mudança sutil na transparência futura do banco central.

No que diz respeito ao cronograma, o senador republicano Thom Tillis, embora apoie a nomeação de Waller, afirmou que não apoiará a confirmação até que o Departamento de Justiça conclua a investigação sobre Powell. Ele pediu: “Vamos acabar com essa investigação, assim poderei apoiar sua confirmação.”

Por outro lado, há sinais de que alguns democratas podem apoiar Waller. A senadora Catherine Cortez Masto respondeu positivamente ao comentário de Waller sobre revisar a métrica de inflação, dizendo “esperamos que você esteja certo”, e expressou respeito por suas convicções econômicas. O senador Mark Warner, que não compareceu por motivos pessoais, também é visto como potencial apoiador.

O que isso significa para o mercado de criptomoedas?

Para o mercado de criptomoedas, essa audiência não se resume às trajetórias futuras de juros e liquidez do dólar, mas também ao modo como o Fed e o sistema regulatório bancário lidarão com a maior integração do capital cripto no sistema financeiro tradicional.

Embora Waller tenha reiterado a necessidade de manter a independência do política monetária, ele não quis aplicar o mesmo padrão às políticas e regulações bancárias. Isso gerou forte questionamento de Warren: diante do envolvimento do clã Trump, que já atua no setor financeiro cripto com empresas como World Liberty Financial e solicitou licença bancária, o Fed poderá, no futuro, sofrer pressões diretas de interesses comerciais ligados à família Trump, especialmente em relação a linhas de desconto, acesso bancário ou discricionariedade regulatória?

Waller também já afirmou que pretende reduzir significativamente o balanço do Fed, que atualmente soma 6,7 trilhões de dólares, embora ainda não tenha divulgado um plano detalhado. Diversos oficiais e acadêmicos alertaram contra ações precipitadas ou radicais. O ritmo e a escala do ajuste do balanço afetarão diretamente a liquidez do mercado, um dos principais fatores na precificação de ativos digitais.

Além disso, Waller possui um amplo portfólio de investimentos em ativos digitais. Segundo seus registros regulatórios, ele detém participações em várias empresas de DeFi, incluindo Solana, Lemon Cash e Flashnet, além de fundos com exposição a criptomoedas. De acordo com as regras do Fed, os funcionários não podem possuir grandes posições em criptomoedas, portanto, se Waller for confirmado, essas participações deverão ser liquidadas.

Pode-se inferir que um presidente do Fed com forte envolvimento na indústria cripto, mesmo que sua influência direta na regulação de ativos digitais seja limitada, demonstra que o alto escalão já reconhece esse setor emergente. Com sua inclinação para desregulamentar, e seu desejo de reformular o modelo econômico e a comunicação do Fed, o mercado de criptomoedas pode manter uma postura cautelosamente otimista em relação a esse potencial líder.

Por fim, embora a audiência pareça focada na independência do Fed, ela na verdade representa um confronto de poderes entre Casa Branca, Congresso e o banco central. Waller adotou uma postura tática bastante política, evitando confrontar Trump explicitamente, ao mesmo tempo que reforça sua independência por meio de declarações reiteradas. Sua relutância em comentar o resultado de 2020 ou em prometer manter a frequência de conferências de imprensa deixa espaço para dúvidas sobre sua autonomia real.

Com vários senadores contrários, a confirmação de Waller dependerá do andamento da investigação do Departamento de Justiça, que Trump já deixou claro que não pretende encerrar. Independentemente do cronograma, a direção política que Waller representa está clara: uma nova era do Fed, mais orientada por narrativas de produtividade, com foco na redução do tamanho do banco central e na reforma do sistema, está em gestação. Para o mercado de criptomoedas, os próximos quatro anos podem marcar uma mudança significativa na narrativa macroeconômica.