Coinbase despede 14%, qual é a principal razão: mercado em baixa ou IA?

Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Author｜Azuma (@azuma_eth)

Beijing time 5 de maio à noite, a principal firma de conformidade no mundo das criptomoedas, Coinbase, anunciou uma redução de 14% no quadro de funcionários, o que deve resultar na demissão de aproximadamente 660 empregados. A notificação de demissão já foi enviada por e-mail, e todos os funcionários nos EUA afetados receberão pelo menos 16 semanas de salário base (com um adicional de 2 semanas por cada ano trabalhado), a próxima fase de aquisição de ações, além de seis meses de seguro de saúde COBRA, e funcionários com visto de trabalho receberão suporte adicional de transição.

Na comunicação de demissão, o fundador e CEO da Coinbase, Brian Armstrong, afirmou que há duas razões principais para as demissões, sendo que Armstrong deu ênfase especial à segunda.

Primeiro, o ambiente de mercado — o desempenho da Coinbase ainda oscila com os ciclos do mercado; para enfrentar o ciclo de baixa atual, é necessário ajustar imediatamente a estrutura de custos, entrando na próxima fase de crescimento de forma mais enxuta, rápida e eficiente.

Segundo, a revolução tecnológica de IA — Armstrong destacou que a IA está mudando a forma como as empresas operam, e hoje um engenheiro que domina IA pode completar em poucos dias tarefas que antes levavam semanas de uma equipe inteira, e equipes não técnicas também começam a entregar código de produção. Essa mudança acelera a cada dia, e todas as empresas, incluindo a Coinbase, enfrentam o mesmo desafio. Em vez de esperar passivamente, é melhor ajustar proativamente e de forma consciente, reconstruindo a Coinbase como uma empresa enxuta, rápida e centrada em IA.

• Nota do Odaily: aqui, uma observação, a frase de Armstrong “equipes não técnicas também começam a entregar código de produção” gerou certa controvérsia no X. Como uma empresa que gerencia diretamente ativos de usuários e já teve escândalos de vazamento de informações, alguns profissionais criticaram a rigorosidade dos negócios da Coinbase.

Olhar para o futuro, a Coinbase deseja mudar fundamentalmente a operação da empresa — reconstruir a Coinbase como um “agente inteligente”, com os humanos coordenando na sua periferia. Especificamente, a Coinbase promoverá uma compressão na hierarquia organizacional (máximo de 5 camadas abaixo do CEO/COO), exigindo que a gestão participe do trabalho de linha de frente, e construindo uma estrutura mais flexível e de pequeno porte focada em talentos de IA.

Demissões sob o pretexto de IA, uma nova “tendência” no Vale do Silício

Demitir sob o argumento de “aumento de produtividade via IA” já não é novidade.

Em outubro do ano passado, a Amazon cortou até 30 mil empregos, envolvendo setores de logística, pagamentos, jogos eletrônicos e computação em nuvem. O CEO da Amazon, Andy Jassy, já havia antecipado essa rodada de cortes: “À medida que a empresa usa cada vez mais IA para realizar tarefas antes feitas por humanos, o tamanho da equipe da Amazon pode diminuir.”

No final de fevereiro deste ano, a fintech Block, fundada por Jack Dorsey (também criador do Twitter), anunciou a redução de 4.000 postos de trabalho, reduzindo sua força de trabalho de mais de 10 mil para menos de 6 mil, para promover uma estrutura organizacional mais enxuta, plana e centrada em IA. A CFO e COO da Block, Amrita Ahuja, revelou que, após o anúncio, muitos executivos de outras empresas entraram em contato com a Block buscando replicar esse “roteiro”.

Em meados de abril, a Snap também cortou cerca de 1.000 empregos, e seu CEO, Evan Spiegel, afirmou: “A IA permitirá que nossa equipe reduza tarefas repetitivas, aumente a eficiência e apoie melhor nossa comunidade, parceiros e anunciantes.”

Logo depois, a Reuters reportou que a Meta também planeja iniciar sua primeira rodada de grandes cortes em 2026, em 20 de maio, reduzindo cerca de 10% de seus funcionários globais (aproximadamente 79.000 pessoas), ou seja, cerca de 8.000. Fontes próximas ao assunto disseram que a Meta também planeja mais cortes na segunda metade do ano, embora o cronograma e a escala ainda não estejam finalizados. Com a contínua observação do desenvolvimento das capacidades de IA, os altos executivos da Meta podem ajustar seus planos.

• Nota do Odaily: veja também “A empresa de Jack Dorsey, com 4.000 profissionais sendo eliminados por IA”; “Depois de voltar ao jogo da IA, Zuckerberg faz seu primeiro movimento: demitir?”

Mas será que esses realmente são os motivos principais dessas empresas para demitir? Talvez nem tanto. Vários líderes do setor já comentaram que muitas empresas que alegam “aumento de produtividade via IA” na verdade estão escondendo dificuldades de negócios ou pressão por receita.

Durante a GTC2026 da Nvidia, Jensen Huang criticou duramente empresas que usam a justificativa de IA para demissões: “Aqueles líderes que usam cortes para lidar com IA, na verdade, não conseguem pensar em soluções melhores, já não têm mais novidades na cabeça, e mesmo com ferramentas poderosas, não usam para expandir.”

O jornalista de tecnologia Derek Thompson também comentou após o anúncio de demissões na Coinbase: “A IA realmente é boa em escrever código… mas muitos planos de corte já estavam previstos, e agora estão sendo justificados por IA. A história macroeconômica mostra que as mudanças tecnológicas tendem a acelerar durante períodos de recessão, e empresas em dificuldades precisam fazer mais com menos recursos.”

Em comparação com outras empresas que também cortaram custos e tiveram bom desempenho financeiro nesse período (como a Block), a situação da Coinbase parece mais suscetível a essa lógica.

A verdadeira pressão de receita da Coinbase

A natureza do negócio principal da Coinbase determina que sua receita está altamente correlacionada com os ciclos do mercado de criptomoedas.

Como mostrado no gráfico acima, desde o pico do mercado de criptomoedas no segundo trimestre de 2025 e sua subsequente tendência de baixa, os dados de receita e lucro líquido da Coinbase mudaram significativamente — crescimento de receita desacelerou ou até recuou; lucro líquido caiu drasticamente por três trimestres consecutivos, e no quarto trimestre de 2025 registrou uma perda de 670 milhões de dólares (principalmente devido à depreciação de ativos de criptomoedas).

Até o momento, embora o Bitcoin tenha recentemente recuperado a marca de 80 mil dólares, o mercado ainda não mostra sinais de rotação de ciclo. Nesse contexto, a Coinbase tem forte motivação para “reduzir custos e aumentar eficiência”.

Segundo Omar Kanji, investidor da Dragonfly, após a demissão de 14%, a Coinbase deve economizar cerca de 225 milhões de dólares por ano em salários, o que certamente aliviará bastante a pressão de receita atual da empresa.

Resultado do relatório de sexta-feira

Até às 23h20 de 5 de maio, horário de Pequim, o preço das ações da COIN estava em 198,98 dólares, uma queda de 1,98% no dia. Parece que o mercado não está muito interessado nesse anúncio de demissões.

Após o fechamento do mercado nos EUA em 7 de maio (8 de maio, horário de Pequim), a Coinbase divulgará oficialmente os resultados financeiros do primeiro trimestre de 2026, e realizará uma conferência online às 5h30 do dia 8 de maio para explicar os resultados. Mas, considerando o cenário do mercado de criptomoedas no primeiro trimestre, é difícil fazer uma previsão otimista para esse relatório.

A situação real da receita da Coinbase só será totalmente revelada em poucos dias.