Acabei de analisar o que desencadeou aquela recente venda de criptomoedas e é impressionante o quanto de alavancagem foi desfeita. Bitcoin caindo abaixo de 75 mil não foi apenas uma manchete ruim - basicamente desencadeou uma cascata de liquidações. Mais de 237 milhões em posições longas de BTC foram eliminados em um único dia, e isso é só o começo. Quando olhamos para o quadro maior, as liquidações atingiram 2,16 bilhões ao longo da semana e mais de 4,4 bilhões no mês. É por isso que o mercado de criptomoedas caiu tanto recentemente. Não é pânico, é desalavancagem sistemática. Todo o mercado seguiu o Bitcoin para baixo porque, quando essas posições longas são liquidadas, elas se transformam em ordens de venda. As altcoins foram atingidas ainda mais forte porque os traders estavam cortando riscos em todos os lugares. O interesse aberto em futuros perpétuos caiu 4,4% em um único dia, eliminando cerca de 26 bilhões em exposição. Somando-se ao sentimento geral de aversão ao risco nas ações e às preocupações com uma política monetária mais restritiva, você tem a razão de o mercado de criptomoedas estar em queda geral. A coisa mais importante a observar agora é se o Bitcoin consegue se manter acima dos principais níveis de suporte. Se estabilizar, as liquidações desaceleram e podemos ver algum alívio. Mas até que isso aconteça, as recuperações provavelmente vão ter dificuldades.