Recentemente, ouvi falar de duas figuras lendárias no mundo das negociações no Japão, uma é o chamado Deus do Trading, Takashi Kotsukawa, e a outra é o investidor amador mais forte, CIS. Essas duas pessoas não são apenas amigos, suas experiências também são bastante semelhantes — ambos começaram a negociar na universidade, acumulando pouco a pouco até administrar fundos de bilhões de ienes, e ambos ficaram famosos após o famoso incidente de ordem errada na J-COM. Naquele dia, CIS ganhou 600 milhões de ienes, Takashi Kotsukawa foi ainda mais agressivo, ganhando 2 bilhões em 10 minutos, o que na época equivalia a aproximadamente 150 milhões de yuan.

Curiosamente, no círculo de negociações japonês, que é discreto e conservador, poucos traders divulgam suas estratégias, mas Takashi Kotsukawa raramente revelou uma estratégia de seguir a tendência. Na sua fase inicial, ele na verdade começou com investimentos contrários. Entre 2000 e 2003, a bolha da internet estourou, os mercados globais estavam em baixa, e o mercado japonês não foi exceção, com o sentimento dos investidores pessimista. Mas mesmo em um mercado em baixa, os preços não caem continuamente, sempre há uma recuperação.

Takashi Kotsukawa percebeu que esses ativos subvalorizados aguardavam uma recuperação para entrar. Ele principalmente observava o divergência da média móvel de 25 dias, procurando ações com uma grande divergência negativa. Por exemplo, se uma ação tem uma média de 25 dias de 100 ienes e o preço atual é 80 ienes, a divergência é de -20%, o que indica que está severamente subvalorizada, e é hora de comprar. Essa estratégia permitiu que ele acumulasse seu capital de 100 milhões de ienes ao longo do tempo.

Em 2003, o mercado de ações japonês começou a se inverter para cima. A estratégia de Takashi Kotsukawa também mudou, e essa mudança fez seu patrimônio disparar para 8 bilhões de ienes. Ele passou a adotar uma estratégia de seguir a tendência, mantendo diariamente entre 20 a 50 ações, fazendo operações de curto prazo de dois dias, fechando ou parando perdas na manhã seguinte, e imediatamente trocando para novos ativos. Ele é especialmente bom em capturar movimentos setoriais, por exemplo, se uma das quatro grandes empresas de aço começar a subir, ele compra as outras três que ainda não se moveram, aproveitando o ciclo do setor.

O princípio de seguir a tendência de CIS na verdade complementa muito bem essa estratégia. Ele acredita que ações que estão em alta contínua provavelmente continuarão a subir, e ações em queda contínua provavelmente continuarão a cair. A maioria das pessoas acha que uma ação que subiu por um tempo deve cair, mas o mercado em si não funciona assim, há uma forte continuidade. Ações fortes atraem mais investidores, os vencedores ficam mais fortes, os perdedores mais fracos. Devemos aceitar a força do mercado, ao invés de lutar contra ela.

Muita gente gosta de comprar na queda, mas CIS diz que essa ideia deve ser evitada ao máximo. Em um mercado de alta forte, esperar por uma correção momentânea para entrar muitas vezes faz perder toda a tendência. Pelo contrário, aumentar posições em perdas deve ser evitado ainda mais; se uma operação já falhou, aumentar a aposta só aumenta as perdas. O que realmente importa não é a taxa de acerto, mas o retorno total; fazer pequenos prejuízos e grandes lucros é o caminho vencedor.

CIS também alerta todos os traders para não confiar cegamente em regras antigas. O mercado é um sistema dinâmico e complexo, e quando regras se tornam amplamente conhecidas, elas perdem eficácia. Os melhores traders geralmente surgem durante crises, bolhas ou pontos de inflexão, quando a maioria das pessoas está em pânico, aqueles que conseguem manter a calma e agir decisivamente se destacam. Quanto maior a volatilidade, mais oportunidades escondidas há.