Recentemente tenho estudado as metodologias de alguns mestres do trading e descobri um fenómeno bastante interessante. Há um trader chamado Mark Minervini, cujos resultados são simplesmente incríveis — na sua primeira participação no campeonato de trading dos EUA, conquistou o primeiro lugar com um retorno de 155%, e 21 anos depois voltou a competir e obteve um resultado de 334,8%. Ainda mais impressionante, o seu pior ano na carreira de trading rendeu 128%, dizem que só perdeu dinheiro num trimestre, e essa perda foi inferior a 1% do capital. Essa estabilidade é realmente rara.

O que mais me impressiona é que Mark Minervini nunca guarda segredos e gosta muito de partilhar a sua lógica de trading. Ele diz que usa a mesma estratégia há muitos anos, tornando-se cada vez mais hábil, e que o que faz hoje é exatamente igual ao que fazia no passado, apenas para provar que o método resiste ao teste do tempo. Essa dedicação é bastante admirável.

O seu conceito central é simples, mas muito sério: o trading é uma questão de dinheiro de verdade, e exige um plano de ação bem elaborado. Ele chama o seu método de SEPA, que é a sigla para Specific Entry Point Analysis, ou Análise de Ponto de Entrada Específico. A ideia principal é identificar ações com fundamentos e análise técnica em tendência de alta forte, entrar no momento e ponto certos, e usar mecanismos rigorosos de gestão de risco para obter lucros.

Como funciona na prática? Primeiro, faz-se uma triagem. Mark Minervini usa um filtro no TradingView para selecionar automaticamente os ativos candidatos com base em condições específicas, o que aumenta bastante a eficiência. Os critérios de triagem são bastante detalhados, por exemplo: o preço e a média móvel de 50 dias devem estar acima das médias de 150 e 200 dias, formando uma configuração de alta; a média de 200 dias deve estar em tendência de alta por pelo menos um mês, preferencialmente quatro ou cinco meses; o preço atual deve estar pelo menos 25% acima do ponto mais baixo de 52 semanas, idealmente mais de 100%; a distância do preço ao máximo de 52 semanas não deve ultrapassar 25%, quanto mais próximo do novo máximo, melhor. Essa triagem inicial consegue eliminar mais de 90% das ações ruins.

Depois da triagem, vem o catalisador. Novos lançamentos de produtos, aprovações regulatórias, mudanças positivas no setor, contratos importantes, tecnologias disruptivas — tudo isso pode impulsionar o preço das ações. Mark Minervini compara essas ações com outras semelhantes no passado, formando uma expectativa para o movimento futuro.

Depois, vem a segunda etapa: esperar que o preço forme um padrão VCP, ou Volatility Contraction Pattern, ou Padrão de Contração de Volatilidade. Trata-se de uma fase de consolidação onde a volatilidade e o volume de negociação vão diminuindo progressivamente. Em uma tendência forte, quanto mais tempo durar essa consolidação, maior será o movimento de alta posterior.

Existem duas formas clássicas de VCP. Uma delas é o padrão de tripé, que ocorre durante uma tendência de alta, quando o mercado recua formando um fundo, e depois começa a consolidar, com volume e volatilidade diminuindo, e os fundos sendo progressivamente mais altos, formando um tripé padrão. Essa configuração, que tende a ser lateral ou de convergência descendente, costuma ser uma continuação de alta, com alta probabilidade de rompimento. Quando rompe, geralmente há aumento de volume e preço. Mas às vezes pode haver falsos rompimentos, por isso o stop deve ser colocado no menor preço da vela de rompimento ou, pelo menos, abaixo do segundo fundo.

Outra forma é o padrão de taça com alça, que costuma levar mais tempo para se formar. Primeiro, uma base em forma de U, indicando que o preço caiu e depois se recuperou de forma estável, com volume decrescente. Após a formação da taça, entra-se numa fase de consolidação mais curta, que forma a alça, com volume ainda menor. O ponto-chave é identificar o rompimento da alça, que deve vir acompanhado de aumento de volume. Um exemplo clássico foi a compra da ação PAG em 2021, que após mais de um ano de alta, recuou em meados de maio, continuou a subir em julho formando uma taça em U, e em agosto entrou numa consolidação estreita formando a alça. Mark Minervini entrou na ação em 1 de setembro, com volume de rompimento, e o movimento foi bastante expressivo, e o preço nunca mais voltou a esse nível.

Por fim, o aspecto mais importante é o mecanismo de saída. Mark Minervini, com base em anos de experiência, desenvolveu critérios para vender em momentos de fraqueza do mercado e sinais de alerta antes de quedas fortes. Essa estratégia de saída rigorosa é tão importante quanto a entrada precisa, ou até mais. Muitas pessoas focam apenas em como comprar, mas a forma de vender é que realmente determina o resultado final.