Recentemente, na negociação, descobri um fenómeno interessante, muitas pessoas, incluindo eu próprio, tendem a cair em algumas armadilhas psicológicas, e essas armadilhas muitas vezes afetam diretamente os resultados das negociações.

A mais comum delas é o efeito de disposição. Simplificando, somos propensos a vender prematuramente as posições que estão a dar lucro, mas relutamos em cortar as posições que estão a gerar perdas. Parece familiar, não é? O mecanismo psicológico por trás disso são na verdade dois — uma é o aversão à perda, e a outra é a dissonância cognitiva. A aversão à perda é fácil de entender; as pessoas têm um medo maior de perder do que o desejo de ganhar, por isso, instintivamente, resistimos a reconhecer as perdas. A dissonância cognitiva ocorre quando a realidade não corresponde às nossas expectativas; para aliviar esse desconforto, tendemos a manter a posição, esperando que o mercado reverta.

As consequências de agir assim são bastante graves. Manter posições com perdas a longo prazo prejudica o retorno geral, e o capital fica preso, impossibilitando uma diversificação eficaz, o que aumenta significativamente o risco. Quando o mercado oscila, esse risco concentrado acelera as perdas. Além disso, a pressão emocional também persiste, com arrependimento por ter vendido posições lucrativas e ansiedade por continuar a sofrer perdas.

A forma de evitar essa armadilha não é complicada. Primeiro, é importante estabelecer um plano de negociação claro, baseado nos seus objetivos financeiros, incluindo quando entrar, quando sair com prejuízo e como alocar os ativos. Em segundo lugar, é fundamental revisar periodicamente a carteira de investimentos, garantindo que as posições estejam alinhadas com os objetivos. O mais importante é estar atento ao viés de excesso de confiança, não achar que consegue prever o mercado com precisão, e praticar bastante em contas de simulação.

Além do efeito de disposição, há também um viés psicológico igualmente complicado chamado efeito de endowment (ou efeito de posse). Simplificando, o efeito de endowment é a tendência de superestimar o valor das coisas que possuímos. Por exemplo, um ativo que você detém pode ter um valor muito maior na sua cabeça do que o valor real de mercado. Essa ligação emocional leva a decisões irracionais — mesmo quando, do ponto de vista do mercado, deveria vender, você reluta por ter uma ligação emocional com o ativo.

A origem do efeito de endowment também está na aversão à perda. Quando possuímos algo, a dor de perdê-lo é maior do que a alegria de ganhá-lo, por isso tendemos a manter o status quo. Além disso, é fácil ignorar o custo de oportunidade de uma negociação, atribuindo um valor excessivo ao que possuímos.

No trading, o efeito de endowment é bastante evidente. Os traders frequentemente avaliam suas posições acima do preço de mercado ou hesitam em comprar novos ativos, acreditando que seus ativos atuais têm mais valor. Isso afeta diretamente a eficiência na alocação de ativos.

Como lidar com o efeito de endowment? A chave é voltar à realidade do mercado. Primeiro, foque no valor real de mercado dos ativos, não no valor que você gostaria de ver. Segundo, defina claramente seus objetivos de negociação e as estratégias para alcançá-los, isso ajuda a manter a racionalidade e reduzir a dependência emocional de uma única negociação. Terceiro, construa uma carteira diversificada para diminuir o apego a um único ativo.

No final das contas, tanto o efeito de disposição quanto o efeito de endowment são fraquezas humanas em ação. Para que os traders melhorem, precisam reconhecer a existência dessas armadilhas psicológicas e estabelecer regras e disciplina para combatê-las. Planejar, revisar periodicamente, diversificar e tomar decisões racionais — esses métodos, que parecem simples, são a base para lucros estáveis a longo prazo.