A frase de Buffett que todos já ouviram: "Quando os outros estão gananciosos, eu estou com medo; quando os outros estão com medo, eu estou ganancioso."

Parece simples, mas na prática de negociação, é a coisa mais difícil de executar.

Eu mesmo já passei por inúmeras vezes esse dilema.
Às vezes, uma operação dá um pequeno lucro, e meu coração começa a bater forte, com medo de que o dinheiro ganho com tanto esforço seja devolvido, então fecho rapidamente para garantir o lucro.
E o que acontece? O mercado continua a subir, e vejo que poderia ter ganho mais.
Outra vez, digo a mim mesmo para manter a posição, deixar o lucro correr, mas o mercado vira de repente, o lucro desaparece instantaneamente, e começo a me arrepender, culpando minha ganância.

Essa sensação, tenho certeza, quem opera ações, futuros ou câmbio entende bem.
Quando você compra em uma baixa relativa e o preço sobe para um nível razoável, o mercado começa a se ajustar, e você fica em um dilema: sair ou manter?
Vêm várias opiniões, ninguém consegue explicar claramente.
Se sair e o preço subir mais, você se arrepende batendo na própria perna;
se não sair e o preço cair ainda mais, começa a se culpar por ser ganancioso.

Na verdade, muitos investidores de varejo caem nesse ciclo vicioso, que nada mais é do que o famoso "conselheiro de segunda mão" que só sabe falar depois que o fato aconteceu.
Mesmo se pudesse fazer de novo, seria difícil julgar com precisão quando é hora de ser ganancioso ou com medo, pois no mercado as pessoas geralmente estão nervosas e incapazes de pensar racionalmente.
Na negociação, ou você é excessivamente ganancioso, ou excessivamente medroso, e no final acaba se prejudicando, tudo por falta de controle psicológico.

Percebo que os traders que fracassam geralmente apresentam quatro comportamentos típicos.
O primeiro é sair assim que obtém um pequeno lucro, ou fechar a posição imediatamente após uma perda, impulsionados pelo medo.
O segundo é aumentar a posição contra a tendência, mesmo sabendo que está com prejuízo, sem querer admitir a derrota, na esperança de que o mercado reverta, mas geralmente acaba perdendo ainda mais.
O terceiro é seguir a massa cegamente, comprando em alta e vendendo em baixa, sem um plano definido.
O quarto é operar com uma grande quantidade de capital de uma só vez, apostando tudo.

Os dois primeiros são dominados pelo medo, os dois últimos pela ganância.
A ganância faz você não resistir a comprar quando sobe, ou vender desesperadamente quando cai.
Às vezes, essa estratégia dá sorte e você ganha, mas na maioria das vezes acaba sofrendo perdas significativas.

A solução real é bem simples: criar um sistema de negociação completo.
Esse sistema deve ter regras claras de entrada e saída, alinhadas com a lógica de "cortar perdas e deixar os lucros correrem", e a gestão de capital deve ser rigorosa.
Se você seguir essas regras com disciplina, conseguirá superar bem a ganância e o medo.

Curiosamente, a sociedade humana evoluiu continuamente, desde a civilização agrícola até a industrial e agora a era da informação, com uma vida material cada vez mais rica e tecnologia em rápida evolução, mas uma coisa nunca evoluiu: a natureza humana.
Por outro lado, indivíduos podem evoluir.
Aqueles que se tornaram mestres em negociação profissional fazem isso através de prática constante e reflexão, vencendo o medo e a desejo de ganhar, tornando-se vencedores no mercado.
A maioria dos traders passa a vida lutando contra suas próprias fraquezas humanas.

Já que a natureza humana não mudou em milhares de anos, podemos pensar de forma inversa.
Usando algumas ferramentas de análise para entender a mentalidade geral dos investidores no mercado, podemos perceber o ritmo de ganância e medo dos outros, o que ajuda a reduzir nossos próprios riscos.

No final, o investidor deve sempre respeitar o mercado, encará-lo com racionalidade, e planejar para superar suas fraquezas humanas.
Dentro de um âmbito que conhece e controla, deve continuamente aprimorar seu entendimento de negociação.
Essa é a única maneira de sobreviver a longo prazo.