Relatório Financeiro do Q1 da Estratégia: Perda Líquida de 12,54 bilhões de dólares, Detém Aproximadamente 818.000 Bitcoins

Em 6 de maio, a Strategy divulgou seu relatório financeiro do primeiro trimestre de 2026, afirmando que, até 3 de maio de 2026, possui 818.334 bitcoins, um aumento de 22% no ano até a data, alcançando um retorno de bitcoin de 9,4%, com o valor em dólares dos bitcoins adicionais totalizando aproximadamente 4,97 bilhões de dólares. A empresa levantou mais de 11,6 bilhões de dólares através de seu programa de emissão de mercado e do produto de crédito digital STRC, que cresceu 189% desde o início do ano, com arrecadação total de 5,58 bilhões de dólares e uma capitalização de mercado de 8,5 bilhões de dólares em nove meses, tornando-se a maior ação preferencial por valor de mercado globalmente. O volume médio diário de negociação do STRC é de 375 milhões de dólares, com uma volatilidade de apenas 3% e um índice de Sharpe de 2,53, tendo sido detido por várias tesourarias corporativas e protocolos de finanças descentralizadas. No primeiro trimestre, a receita total da empresa foi de 124,3 milhões de dólares, um aumento de 11,9% em relação ao ano anterior, com um lucro bruto de 83,4 milhões de dólares e uma margem bruta de 67,1%. No entanto, devido a uma queda significativa nos preços do bitcoin durante o período, a empresa registrou uma perda não realizada em ativos digitais de 14,46 bilhões de dólares, resultando numa perda operacional de 14,47 bilhões de dólares e numa perda líquida de 12,54 bilhões de dólares, com uma perda diluída por ação de 38,25 dólares. As reservas de caixa da empresa estão em 2,21 bilhões de dólares, ligeiramente abaixo do início do ano. A Strategy planeja continuar avançando sua estratégia de tesouraria de bitcoin e pretende aumentar a frequência de pagamento de dividendos do STRC para quinzenal, a fim de melhorar a liquidez, com futuros dividendos esperados a serem tratados como retornos de capital isentos de impostos. Os principais indicadores de desempenho utilizados pela empresa, como o retorno de bitcoin e o valor em dólares dos bitcoins adquiridos devido ao aumento de quantidade, destinam-se a medir o efeito de aprimoramento das participações em bitcoin por ação, mas esses indicadores não refletem as mudanças no valor justo dos ativos digitais. É importante notar que, se futuras dívidas conversíveis vencerem sem serem convertidas em ações, a empresa pode ser forçada a vender bitcoins ou ações ordinárias para pagar a dívida, o que não indica uma vontade proativa de realizar lucros. A gestão da Strategy afirmou que, apesar do mercado de baixa do bitcoin, as instituições financeiras tradicionais estão acelerando seu posicionamento.