No mundo dos traders japoneses, existem figuras de nível lendário, não é? Uma delas é BNF, conhecido como o deus do mercado, e a outra é Takashi Kotegawa, reconhecido como o investidor individual mais forte. Na verdade, os dois são amigos de longa data e têm trajetórias semelhantes. Desde os tempos da universidade, ambos entraram no mercado, acumulando lentamente com capital pequeno, e cresceram até se tornarem traders de dezenas de bilhões de ienes.

O famoso incidente de erro de ordem na J-COM foi o que os tornou rapidamente famosos. Nesse dia, Takashi Kotegawa ganhou 600 milhões de ienes, mas BNF foi ainda mais impressionante, conquistando 2 bilhões de ienes em apenas 10 minutos. Isso equivale a cerca de 1,5 bilhões de yuan na taxa da época. No conservador e modesto mundo dos investimentos japonês, é extremamente raro traders divulgarem suas estratégias, mas BNF, de forma incomum, revelou sua estratégia de tendência, e Takashi Kotegawa também compartilhou princípios práticos de tendência que são altamente úteis.

Para entender a estratégia de BNF, é necessário começar falando sobre seu investimento contrária à tendência na fase inicial. Entre 2000 e 2003, durante o colapso da bolha da internet, os mercados de ações globais entraram em uma tendência de baixa. Muitos investidores sofreram grandes perdas, e um clima de desespero pairava. Mas o importante é que, mesmo em mercados de baixa, o mercado não continua caindo de forma unidirecional. Os preços se recuperam do fundo e uma nova tendência surge.

O que BNF observou foi que os preços dos ativos podem se desviar significativamente do seu valor real. Ele buscava ações subavaliadas, aproveitando a recuperação após uma forte queda para obter lucros. Sua técnica envolvia observar a divergência da média móvel de 25 dias. Por exemplo, se a média de 25 dias está a 100 ienes e o preço atual é 80 ienes, a divergência é de -20%. Uma divergência negativa tão grande é um sinal de subavaliação. Ele comprava nessas condições, esperando uma recuperação. Por outro lado, se a divergência fosse de 20% a 120 ienes, considerava-se que o mercado estava superaquecido, e ficava atento ao risco. Ele estabelecia critérios diferentes para ações de grande e de pequena capitalização, bem como por setor, para orientar suas entradas.

Após 2003, com a mudança no ambiente de mercado, a estratégia de BNF também evoluiu. Foi nesse período que seu patrimônio cresceu de 1 milhão para 8 bilhões de ienes. Quando o mercado estava em baixa, ele comprava nas mínimas, e quando o mercado aquecia, entrava na tendência de forma alinhada. Sua flexibilidade era sua força.

A característica de BNF é fazer negociações de curto prazo, com viagens de duas noites, mantendo simultaneamente entre 20 e 50 ações. Ele evita concentração em uma única ação, diversificando para reduzir riscos. As ações compradas no mesmo dia são mantidas durante a noite, e no dia seguinte, ele decide se realiza o lucro ou corta a perda. Seguir rigorosamente essa regra é fundamental. Além disso, ele usa de forma inteligente o efeito de correlação entre setores, especialmente focando em ações atrasadas. Por exemplo, se uma empresa do setor de aço começa a subir, ele observa outras três que ainda não subiram, e compra aquelas que atendem aos critérios de atraso, aproveitando a onda de alta do setor.

Por outro lado, os princípios de tendência de Takashi Kotegawa são simples, mas complementam bem a estratégia de BNF. A visão de Kotegawa é que ações que estão em alta contínua tendem a continuar subindo, enquanto ações em queda contínua tendem a continuar caindo. Essa é a essência de sua estratégia de tendência.

A maioria das pessoas pensa que o mercado é um jogo de probabilidades de 50/50. Quando uma ação sobe continuamente, inconscientemente pensam em contrária, esperando que ela caia em breve. Mas o mercado não mantém esse equilíbrio. Na verdade, há uma forte persistência. Ações fortes atraem mais capital, e os vencedores ficam ainda mais fortes. É importante aceitar a força do mercado.

Takashi Kotegawa enfatiza que evitar investir adicional após uma perda é fundamental. Se uma ação começa a cair após a compra, a melhor estratégia é reconhecer a falha e cortar rapidamente a perda. Investir mais na perda só aumenta o prejuízo. O que importa não é a taxa de acerto, mas o lucro total na conta. O objetivo é obter grandes lucros com perdas pequenas.

Ambos alertam que não se deve confiar cegamente nas regras tradicionais do passado. O mercado é um sistema complexo e dinâmico, e regras amplamente conhecidas logo se tornam inválidas. Os traders realmente excelentes muitas vezes surgem durante grandes colapsos de mercado ou crises econômicas. Quando a maioria das pessoas se sente impotente e tomada pelo medo extremo, há oportunidades escondidas. É nesse momento que poucos conseguem manter a calma e se destacar.