Recentemente, tive a oportunidade de refletir profundamente sobre uma das figuras mais notáveis do mundo dos investimentos na China, Duan Yongping. Comumente referido como a "Buffett chinês", compreender a estratégia de investimento desta pessoa realmente muda a forma como se vê o mercado.

Ao analisar a carreira de Duan Yongping, ela é verdadeiramente lendária. Em 1988, aos 28 anos, assumiu uma pequena fábrica com mais de 2 milhões de yuans em prejuízo e, em poucos anos, fez com que seu valor de produção anual crescesse rapidamente para cerca de 10 bilhões de yuans. Depois, independizou-se do Grupo Yihua e fundou a BBK, conquistando o título de "Rei da publicidade" na CCTV por dois anos consecutivos. Assim, transformou-se numa gigante do setor. Em 1999, dividiu a BBK em três negócios, criando as duas principais marcas de smartphones, OPPO e vivo. Aos 40 anos, afastou-se da gestão empresarial, mudou-se para os Estados Unidos e passou a dedicar-se integralmente ao investimento. Diz-se que seu patrimônio atual ultrapassa os 30 bilhões de dólares.

O que é particularmente interessante é sua experiência de almoço com Warren Buffett em 2006. Duan Yongping recomendou a Buffett a Apple, afirmando que seu modelo de negócio era superior ao da Coca-Cola. Posteriormente, Buffett passou a comprar uma grande quantidade de ações da Apple. Aqui está um ponto realmente importante.

Ao observar os casos de sucesso de investimento de Duan Yongping, fica evidente a consistência de seu pensamento. No investimento em empresas de internet, ele investiu audaciosamente quando as ações caíram para US$ 0,8 devido a problemas judiciais, obtendo um retorno final de aproximadamente 68 vezes. Quanto à Apple, comprou em grande escala quando sua capitalização de mercado era inferior a US$ 300 bilhões, em 2011, e, até o final de 2024, seu valor de mercado de ações possuía US$ 10,233 bilhões, representando 70,50% de sua posição total.

Sua postura de investimento na Moutai de Guizhou também é única. Duan Yongping vê a Moutai como uma "título de longo prazo", acreditando que seu valor intrínseco é sempre estável. Mantém as ações por décadas, sem vendê-las uma única vez. Em agosto de 2024, durante uma queda no preço das ações do Pinduoduo, ele vendeu opções de venda e construiu posições ativamente, adquirindo mais 3,8 milhões de ações no terceiro trimestre. Quanto à Tencent, comprou várias vezes durante seu período de baixa entre 2022 e 2023, considerando o preço atual uma boa oportunidade de "seguro de compra".

As dez lições de investimento de Duan Yongping são realmente práticas. Primeiro, "pescar onde há peixes" mostra a importância de escolher o mercado correto. A realidade de que as ações chinesas A permanecem por mais de uma década em torno de 3.000 pontos enquanto o mercado dos EUA sobe por 20 anos explica por que Duan mudou seu foco para o mercado americano.

Depois, a ideia de "escolher ações em um ano e mantê-las por dez anos" é fundamental. Duan possui duas contas: uma para investimento em valor e outra para especulação. Na conta de valor, ele não vendeu a Apple por 14 anos. Na conta de especulação, obteve apenas pequenos lucros. Essa comparação fala por si só.

Outro conselho importante é "reduzir as decisões de investimento". Se você tomar 20 decisões por ano, certamente cometerá erros. Duan afirma que fazer apenas 20 decisões de investimento ao longo da vida é suficiente. Não há atalhos no investimento; se alguém pensa que há, provavelmente continuará procurando por eles por 20 anos.

"Comprar onde ninguém está prestando atenção e vender quando todos estão animados" é uma abordagem que Duan aplicou ao investir na internet. Quando questionado por um jornalista por que teve coragem de comprar internet, ele respondeu: "O que há de corajoso em vender algo por 1 yuan que vale 10 yuan?" Na época, o dinheiro em caixa por ação da internet era de 4 yuan, enquanto o preço das ações caiu para 1 yuan.

Duan também enfatiza que "Ações A não são apostas. Quem realmente lucra com ações A são os investidores de valor." Ele investiu na Moutai, que permaneceu inalterada por mais de uma década. A última lição é "acreditar no destino". A essência do ser humano não muda; os especuladores permanecem especuladores, mas aqueles que concordam com o investimento em valor podem se transformar. É por isso que ele janta com Buffett, explica Duan Yongping.

Honestamente, quanto mais se compreende profundamente a filosofia de investimento de Duan Yongping, mais se muda a perspectiva sobre o mercado. A visão de longo prazo, a escolha correta de mercado e a consistência de crença são a essência de seu sucesso. Se algo inspirar você, tente aplicar esses conceitos em suas próprias atividades de investimento.