Recentemente, tenho analisado uma série de endereços com “etiquetas + clustering + fluxo de fundos”, e quanto mais olho, mais acho que: podem servir de referência, mas não devem ser usados como sentença definitiva. Muitas lógicas de clustering, na essência, dizem que tudo que foi movimentado na mesma transação é considerado uma mesma categoria, mas agora, com uma série de agregadores/roteadores/pontes cross-chain, você acaba sendo misturado com estranhos, e a imagem se desvia rapidamente. Sem falar nas carteiras de hot wallet de CEX, market makers, endereços de custódia, uma etiqueta colocada ali parece um “baleia gigante”, mas na verdade pode ser apenas uma estação de passagem.

Eu mesmo, ao analisar endereços, prefiro calcular primeiro o custo oculto: quantas etapas extras essa rota tem, quantas assinaturas adicionais, se foi cortado por alguém, quanto realmente chega ao destinatário. Recentemente, investidores de varejo reclamando que os validadores ganham demais, que a ordenação do MEV é injusta, eu também consigo entender… o “fluxo de fundos” que você vê pode ser apenas uma sombra, guiada por ordenações e comissões ocultas. (Não pergunte, também já tive meus lucros roubados por taxas ocultas várias vezes.)