Estes últimos dias tenho estado um pouco cansado de acompanhar o macro, assim que as expectativas de redução de juros surgem, o grupo começa a usar "o apetite pelo risco voltou" como uma explicação universal. Mas eu vejo que a reação na cadeia não é tão linear: o capital primeiro aumenta a alavancagem, se o spot acompanha ou não, ainda depende do suporte, ou seja, a posição aquece primeiro, o sentimento depois se ajusta.

Há também um fenômeno estranho, voltou a surgir a discussão de que o índice do dólar sobe e desce junto com os ativos de risco, e eu também não entendo se todos estão fazendo a mesma cobertura, de qualquer forma, essa correlação, ela muda mais rápido que uma linha de velas. Minha abordagem é mais simples: quanto mais os juros oscilam, mais eu evito estar totalmente alocado, trato a posição como uma válvula, pequenas lucros e perdas explicam tudo.

Não me arrependo do resultado, mas de cada vez que o discurso macro esquenta, fico tentado a aumentar a posição, mesmo sabendo que deveria esperar os indicadores mostrarem sinais. Por agora, vou continuar sendo um seguidor lento, um guia para quem gosta de um ritmo mais gradual.