Contratos de estratégia de baixa alavancada, a essência é aplicar ativamente o pensamento de Mao Tsé-Tung: inimigo forte, eu fraco, inimigo avança, eu recuo, preservando força para esperar a oportunidade de contra-atacar; eu forte, inimigo fraco, inimigo recua, eu avanço, concentrando forças para eliminar o inimigo um a um. O que isso significa? É que quando os vendedores estão mais fortes, o recuo é maior do que a recuperação, então os compradores recuam como avanço, focando na defesa, com ataques de pequenas forças como complemento, e quando a energia dos vendedores diminui, então se realiza um contra-ataque de compra. Por exemplo, na semana passada, os vendedores tentaram empurrar até 74888, e no dia seguinte, ao romper 76600, eu imediatamente declarei que a tendência de curto prazo virou para alta, isso é um contra-ataque. E quando os compradores estão em forte, a estratégia é atacar, ou seja, atacar é a melhor defesa (atacar é a melhor forma de se defender), forçando os vendedores a recuar continuamente, permitindo que os compradores avancem para conquistar mais espaço. Nesse momento, o quartel-general dos compradores pode mover-se diretamente até a fronteira da defesa dos vendedores, até que essa fronteira seja conquistada pelos vendedores, então recuam para a próxima linha de defesa.

Contratos de médio e curto prazo, são uma busca por detalhes menores dentro de uma direção maior, sendo que a “grande direção” certamente é avaliada em unidades mensais, e a cada semana ela é resumida em detalhes diários menores. Se a estrutura de alta diária for sólida, e a semanal ainda estiver em um ciclo de recuperação após sobrevenda, então a tendência de médio prazo será de alta dominante, e a estratégia indiscutível será comprar em quedas. Nesse momento, as correções são ajustes de pequeno nível, não uma queda real, essa queda é uma digestão normal após o aumento do dia, uma volatilidade natural. Desde 6 de abril, a linha diária tem se mantido firme por cinco semanas consecutivas, consolidando a posição de dominância dos compradores recentemente. Como a amplitude de recuo é pequena, é difícil obter lucros na venda a descoberto, portanto, comprar na retração oferece a maior relação risco-retorno.

Na verdade, desde que os indicadores de linha diária e de níveis superiores não sinalizem uma tendência de baixa, o mercado de curto prazo não apresenta risco sistêmico, pois as grandes quedas são sempre resultado de várias pequenas quedas acumuladas, e não de uma grande queda repentina, o que é impossível de acontecer. Sem acumular pequenas correntes, não se forma um rio ou mar. Assim, atualmente, comprar na baixa, em comparação com março, seja na tendência de médio prazo semanal ou na volatilidade diária de curto prazo, reduz bastante o risco, e a relação risco-retorno de comprar na baixa também aumentou bastante. Isso prova que, após 28 de fevereiro, o mercado mostrou uma recuperação significativa. Na tendência de queda unilateral de cinco semanas na linha mensal, muitos saíram de cena, mas recentemente têm retornado aos poucos.

No dia 7 de abril, eu já dizia que, a partir de então, praticamente podemos eliminar a tecla de venda a descoberto. É normal que haja altas e baixas no curto prazo, mas quando a tendência está de alta, devemos enfraquecer as vendas a descoberto. Se você se acostumar a vender a descoberto, e acabar preso na parte baixa por causa de uma venda curta, a reversão de tendência pode acontecer muito rápido, e será difícil sobreviver com posições vendidas na base. Ou você coloca stop-loss toda vez que vende a descoberto, ou evita fazer isso. Correções de pequeno nível, evite vender a descoberto sempre que possível.

Uma vez que estabeleci a estratégia de comprar na baixa, não a alterarei facilmente, a menos que haja uma notícia clara de grande impacto negativo, como um aumento de juros no Japão, então no médio e longo prazo será necessário evitar riscos de retração mais severa.

Independentemente de uma antiga ciclo de 4 anos de urso e boi, ou do atual e futuro grande ciclo, o período de alternância entre urso e boi e o tempo de mercado em alta ocupam 3/4 do tempo, enquanto o tempo de queda unilateral geralmente não ultrapassa 6 meses. Portanto, do ponto de vista de uma visão de longo prazo, a estratégia de baixa alavancada é fundamental, pois determina o espaço de lucro tanto na spot quanto nos contratos futuros. Se você usar uma mentalidade de venda a descoberto para orientar o mercado à vista, não conseguirá aproveitar o fundo nem maximizar lucros trocando tempo por espaço. Você até deseja que o preço vá a zero, mas como poderia então comprar no fundo? A lógica de operação baseada na direção do mercado não condiz com a maior parte das condições de mercado na maior parte do tempo.