Análise: Aproximadamente 9% da Circulação HYPE Detida por DAT, Expectativas de ETF Podem Reforçar o Apoio ao Preço

Em 6 de maio, os analistas de mercado apontaram que a DAT (Tesouraria de Ativos Digitais/Veículo de Gestão de Ativos) atualmente detém cerca de 9% da oferta circulante de HYPE, uma proporção maior em comparação com ativos tradicionais como BTC, ETH, SOL e BNB. A análise sugere que a DAT, como um veículo importante para a participação institucional, introduziu uma nova ‘balança de compra de balanço’ no mercado, abordando a falta de fundos de alocação sustentada no ciclo anterior. Entre estes, HYPE é um dos poucos ativos atualmente negociando com um mNAV (prêmio de valor patrimonial líquido de mercado) positivo, o que aumenta as capacidades de financiamento das ferramentas de tesouraria relacionadas. Além disso, as revisões recentes nos documentos de aplicação de ETF são vistas como um sinal de que o caminho para aprovação está se tornando mais claro. O relatório indica que, com a DAT continuamente absorvendo chips circulantes, se o ETF for aprovado, o influxo de fundos passivos impactará diretamente a oferta circulante relativamente limitada, combinada com a estrutura de detenção institucional precoce, potencialmente oferecendo suporte mais direto ao preço. No entanto, a análise também alerta que a proporção de circulação atual de HYPE permanece relativamente baixa em comparação com sua avaliação totalmente diluída (FDV), e a liberação estrutural de oferta continua sendo uma variável potencial.